2018年合成材料行业发展趋势前瞻及投资前景预测分析报告 89页

'2018年合成材料行业发展趋势前瞻及投资前景分析报告（WORD版完整可编辑）目录第一章合成材料行业基本情况1第一节行业范围界定3一、行业定义3二、行业产业链3第二节行业主要产品4第三节行业在国民经济中的地位5第二章2017年合成材料行业发展环境分析6第一节经济环境分析6一、国夕卜经济6二、国内经济7三、经济环境对合成材料行业的影响10第二节政策环境分析10一、重点政策汇总10二、重点政策分析12三、政策未来发展趋势13第三节热点事件透视13一、行业重大事件汇总13二、行业重大事件分析14第三章2017年合成材料行业运行情况分析17第一节行业运行现状分析17一、固定资产投资17二、行业供求情况17三、进出口情况22四、行业经营情况28五、行业财务指标29第二节行业内企业运行情况分析30一、企业规模特征分析30 二、重点企业分析30第三节行业区域分布情况38一、行业分布38 二、重点分布区域分析38第四节行业竞争格局及发展特征分析42一、行业进退出壁垒分析42二、行业竞争结构分析43三、行业发展特征分析43四、行业经营模式、盈利模式分析44第四章2017年合成材料行业产业链分析45第一节上游行业运行及承寸本行业的影响45一、油乞开采行业45二、煤炭行业47三、上游行业对本行业的影响49第二节下游行业运行及对本行业的影响49一、房地产行业49二、汽车行业49三、家电行业51四、下游行业对本行业的影响52第五章2017年合成材料行业细分子行业分析53第一节合成树脂行业53一、行业总体情况53二、行业分布格局55三、行业内企业运行情况56四、行业发展趋势56第二节合成橡胶行业56一、行业总体情况56二、行业分布格局59三、行业内企业运行情况60四、行业发展趋势60第三节合成纤维行业61一、行业总体情况61二、行业分布格局64三、行业内企业运行情况65四、行业发展趋势65第六章2018年合成材料行业发展趋势分析67第一节新型产品是PVC行业的发展方向67第二节合成橡胶迎来质量效益为目标的发展68第三节涤纶长丝有望迎来量价齐升68第七章2018年合成材料行业运行风险分析70第一节外部环境风险70一、经济环境70二、汇率环境70第二节政策风险70 第三节行业运行风险71 一、成本风险71二、行业特有风险71三、安全生产风险71第四节细分产品风险71一、初级形态的塑料行业71二、涤纶行业72第八章2018年合成材料行业金融需求分析73第一节行业现金流形式73第二节行业金融需求情况73一、融资需求73二、非融资需求73第三节银行同业介入情况73一、银行信贷竞争情况分析73二、银行同业介入案例74第九章2018年合成材料行业金融服务方案76第一节行业总体授信策略76第二节目标定位76一、目标产业链76二、目标客户76三、目标区域77第三节项目准入标准77第四节客户准入标准78第五节金融服务方案79 表1合成材料行业子行业分类(GB/T4754-2017)3表2合成材料行业主要产品4表32017年以来我国合成材料行业相关政策10表42017年以合成材料行业重大事件13表5省内危化企业搬迁方案14表6全国化工行业固定资产投资额投资情况17表72017年合成材料产量及同比增长18表82017年我国合成树脂及主要子产品进出口量表22表92017年我国合成橡胶进出口情况24表102013-2017年合成材料行业总体规模情况28表112013-2017年合成材料行业总体效益情况29表122011-2017年合成材料行业财务指标29表132017年中石油经营情况32表142017年荣盛石化经营情况35表152016年12月-2017年12月屮国原油产量情况45表162013-2017年全国原煤产量统计47表172016年12月-2017年12月汽车产销量50表182017年合成树脂产量统计表55表192017年合成橡胶行业分地区产量情况59表202017年合成纤维行业分地区产量情况64表212017年合成材料项目准入标准77表222017年合成材料行业客户准入标准78图1合成材料行业产业链4图22017年PVC电石法、乙烯法市场价格（元/吨）19图32017年PVC电石法、乙烯法市场价格（元/吨）20图42013-2017年天然橡胶市场价格情况（单位：元/吨）20图52013-2017年合成橡胶产品价格（单位：元/吨）21 图62013年以来我国涤纶长丝（FDY150D/96F）价格走势22图72013-2017年中国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）进口量及增速统计26图82013-2017年中国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）进口总额及增速…26图92013-2017年中国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）出口量及增速….…27图102013-2017年中国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）出口总额增速….…28图112017年合成材料分省市产量排铭前1038图12天然气产量月度走势图46图13国际原油WTI价格走势47图142013-2017年中国煤炭消费量及增速对比48图15屮国煤炭开采行业景气指数48图16全国房地产主要指标变化情况49图172011年-2017年汽车整车出口走势情况51图182009-2017年屮国进口汽车进口量51图192013年-2017年合成树脂产量及增速对比53图202013年-2017年合成树脂进出口情况54图212017年合成树脂市场月均价走势图55图222016年・2017年我国顺丁橡胶价格走势（单位：元/吨）58图232015年-2017年我国丁苯橡胶价格走势（单位：元/吨）59图242013年-2017年我国合成纤维单体进口及增速对比62图252013年-2017年我国合成纤维单体出口及增速对比63图262013年-2017年我国合成纤维聚合物进口及增速对比63图272013年-2017年我国合成纤维聚合物出口及增速对比63图282013年-2017年国内涤纶短纤价格走势64 2017年合成材料行业的上游主要是石油炼化企业，而这些企业的原料主要来源为石油和天然气，均有不可再生性和稀缺性。2017年，原油消费量约6」亿吨，对外依存度超过68%;进口原油约4.2亿吨，已成为世界第一大原油进口国。原材料对外的高度依赖，使得原材料采购方面议价能力不强，受国际原材料价格波动影响较大。而国内石化行业处于寡头垄断状态，合成材料企业在面对上游过程中处于弱势地位，不具有定价权。合成材料行业内的竞争较为激烈，主要是由于行业内中小企业数量较多，行业产能结构性过剩存在，部分产品供大于求，而企业生产的多为低端产品，产品同质化较为严重，导致企业竞争加剧。回顾2017年——供应量增加。2017年我国合成材料总产量1.99亿吨，较2016年同比增长9.4%。从2017年数据统计来看，我国合成树脂及共聚物产量为8377.81万吨，同比增长1.84%;合成橡胶产量578.7万吨，同比增长4%;化学纤维产量4919.6万吨，同比增长5%。需求量好转。2017年，国内三大合成材料产能突破1.5亿吨/年，较上年增长4.5%,增速加快0.5个百分点；需求达1.28亿吨，较上年增长6.8%,加快2.6个百分点；三大合成材料净进口量转为正增长，达1630万吨左右。盈利较好。2017年我国合成材料行业整体规模呈现增长的态势。截止2017年12月份，我国合成材料制造行业共有规模以上企业2885家，较2016年企业数量增加23家。行业规模以上企业资产总计15152.3亿元，同比增长9.0%;企业负债金额为8700.55亿元，同比增长5%0展望2018年——2017年无论是纺织工业还是合成纤维行业发展得都不错，可以说是金融危机之后近10年来的好年头。在经济效益方面，2017年的经济效益排在这些年里的第二位，这其中有原料调价、市场回归等原因。但需要注意的是，行业发展的总趋势没太大变化，可以说，纺织工业3%左右的平均增速依然是整体态势。尽管去年行业效益好，合成纤维行业增长也比前几年好，但整个纺织工业的增量仍是中低速增长。2018年是“十三五”规划的第三年，是完成“十三五”规划非常关键的一年。接下来，纺织工业要适应国家新的实体经济构成。纺织工业要把握行业转型升级的关键时期，寻求新的竞争优势和竞争力。合成纤维行业2018年的任务也较重，应该继续在新材料领域站稳脚跟，发展壮大。未来，纤维成分由单一向复合、简单向多重构筑发展，纤维功能由被动适应向主动创新设计发展，促进现有产品优质化，全面提升我国通用合成纤维高品质、多重功能化的科技创新水平和产品国际竞争力。企业应拓宽产业链建设，前端功能助剂实现国产化 和稳定化；中端优化生产工艺流程，实现节能、环保和高品质；后端加强与下游产业协同发展，实现产品高品质和品牌国际化。企业在研发过程中，应充分利用高校院所的科研力量，集成科技、技术、资本和市场的有效力量，集中突破新产品开发的技术难题，拥有自主知识产权和建立自主品牌，实现功能化、智能化通用合成纤维的高值化，提高我国化学纤维企业在国际市场中的竞争实力与制造水平。总体信贷政策：2018年国际油价震荡上行以及国内经济的稳定发展，将支撑合成材料行业高景气运行。但是整个行业处于结构调整的关键期，结构性产能过剩问题仍存，因此2018年聚酯链行业为银行“适度支持类”行业。建议银行重点关注符合产业政策，环保技术较高的大型企业，支持技术创新、高附加值产品升级的项目。在介入过程中，也需要严格筛选目标客户，重点圉绕大型龙头企业开展产业链金融服务，以实现上下游的合成材料制造企业融资服务开展。除创新技术型企业外，减少对小微型企业开展融资服务。合成材料中小企业授信亦应采用抵（质）押方式，优先选择产权清晰、容易变现的土地和房产抵押，审慎选择其他不动产抵押，且必须为管理成本低的企业核心资产；其次是选择采用保证方式。对行业内的具有比较优势和竞争力的大型企业可适当放宽贷款周期。 第一章合成材料行业基本情况第一节行业范围界定一、行业定义合成材料又称人造材料，是人为地把不同物质经化学方法或聚合作用加工而成的材料，其特质与原料不同，合成材料的原料丰富、制造加工简单，性能千变万化。塑料、合成纤维、合成橡胶称为三大合成材料，另外，粘合剂、涂料也属于合成材料。根据国家统计局制定的《国民经济行业分类与代码（GB/T4754—2017）》，合成材料制造属于制造业（C26）,包括初级形态塑料及合成树脂制造、合成橡胶制造、合成纤维单（聚合）体制造、其他合成材料制造4个子行业。表1合成材料行业子行业分类（GB/T4754・2017）代码类别名称行业描述大类中类小类26化学原料及化学制品制造业265合成材料制造2651初级形态塑料及合成树脂制造也称初级塑料或原状塑料的生产活动，包括通用塑料、工程塑料、功能高分子塑料的制造2652合成橡胶制造指人造橡胶或合成橡胶及高分子弹性体的生产活动2653合成纤维单（聚合）体的制造指以石油、天然气、煤等为主要原料，用用有机合成的方法制成合成纤维单体或聚合体的生产活动2659其他合成材料制造指以陶瓷纤维等特种纤维及其增强的复合材料的生产活动；其他专用合成材料的制造资料来源：国家统计局二.行业产业链合成材料属于石化行业深加工产品，因此合成材料行业产业链属于石化产业链的一部分。具体来看，合成材料的上游行业是石油炼化过程中生产的烯、酯、苯、醇类物质，这些石油炼化中间品经过在特定条件下的聚合反应，生成塑料、橡胶、纤维等合成材料。合成材料在国民经济中起着重要的作用，由于其性能的多样性，合成材料产量在近年来大大增加，如合成橡胶的产量已经超过天然橡胶。合成材料生产出来后，被用到国民经济中的房地产、汽车、纺织、医疗等多个行业。 原汕、煤、大然气资料来源：咨询数扌居/烯、酯、苯、醇等中间产品图1合成材料行业产业链第二节行业主要产品合成材料主要包括塑料、合成橡胶和合成纤维三大类。主要的合成树脂包括：聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、ABS树脂等。合成纤维，最早是在改造天然纤维的基础上发展起来的。在合成纤维中，绦纶、锦纶、睛纶、丙纶、维纶和氯纶被称为“六大纶”。合成橡胶也是从模仿和改造天然橡胶开始的。合成橡胶主要包括：丁苯橡胶、顺丁橡胶、氯丁橡胶和丁基橡胶等。表2合成材料行业主要产品主要产品用途聚氯乙烯用于干法纺丝或湿法纺丝而成纤维，称氯纶。具有难燃、耐酸碱、抗微生物、耐磨并具有较好的保暖性和弹性。低压聚乙烯主要用于吹塑成型，制造各种瓶，罐，桶包装容器用于注塑成型，制造盆，篮，筐，周转箱和工业机械零件，用于挤出成型制造各种管材，薄膜，编织袋窄丝，单丝等。高压聚乙烯适用于挤出，吹塑，注射，真空，模压，涂层和旋转成型等加工方法，制造食品保障膜，农用膜工业用轻包装膜，一般透明膜，薄片，电线，电缆护套，管才，化工容器，合成纸，发泡制品等。聚苯乙烯主要用于发泡成型，用作保温、隔热、防震、包装材料及漂浮制品。通用型（R）适用于包装材料；阻燃型（F）适用于建筑、绝热材料。聚丙烯主要用于各种长、短丙纶纤维的生产，用于生产聚丙烯编织袋、打包袋、注塑制品等用于生产电器、电讯、灯饰、照明设备及电视机的阻燃零部件ABS树脂J汽车、器具和电子电器是ABS树脂三大应用领域丁苯橡胶J用于轮胎、胶带、胶管、电线电缆、医疗器具及各种橡胶制品的生产等领域。丁月青橡胶J主要用于制造耐油橡胶制品顺丁橡胶J用于生产轮胎、胶管、胶带、胶鞋等橡胶制品氯丁橡胶J用于制造运输带、胶管、印刷胶辘、电缆等橡胶制品，胶粘剂，防腐漆等丁基橡胶1主要用于制造各种内胎、蒸汽管、水胎、水坝底层以及垫圈等各种橡胶制品。己内酰胺制取己内酰胺树脂、己内酰胺纤维和人造革等，也用作医药原料。 聚酯纤维强力大，弹性好，初始模量高，回弹性适中，热定型性能优异。有广泛的用途，尤其食外衣材料。聚酰胺纤维制造帘子线、工业用布、缆绳、传送带、帐篷、渔网等。在国防上主要用作降落伞及其他军用织物。聚丙烯睛纤维制成多种毛料、毛线、毛毯、运动服也可：人造毛皮、长毛绒，膨体纱，水龙带，阳伞布等。聚丙烯纤维可以纯纺或与羊毛、棉或粘纤等混纺混织来制作各种衣料。可以用于织各种针织品如织袜、手套、针织衫、针织裤，洗碗布，蚊帐布，被絮，保暖填料、尿布湿等。聚乙烯醇缩醛纤维制作外衣、棉毛衫裤、运动衫等针织物，还可用于帆布、渔网、外科手术缝线、自行车轮胎帘子线、过滤材料等。聚氯乙烯纤维制作防燃的沙发布、床垫布和其他室内装饰用布，耐化学药剂的工作服、过滤布、针织品以及保温絮棉衬料等。资料来源：咨询数扌居第三节行业在国民经济中的地位合成材料包括塑料、纤维、合成橡胶、黏合剂、涂料。合成纤维和人造纤维统称为化学纤维。合成塑料、合成纤维和合成橡胶号称20世纪三大有机合成材料。合成材料广泛应用于我们日常生活中，例如眼镜、轮胎、车窗等。可以说，高分子合成材料与钢铁、木材、水泥一起构成了现代社会中四大基础材料，是现代工业、农业、信息、能源、交通运输、航空、航天、海洋等国民经济多个领域不可或缺的材料。经过几十年发展，中国合成材料制造行业不断发展壮大，在体系建设、产业规模、技术水平等方面进步明显，为国民经济做出了重大贡献。受益于下游塑料制品行业、合成纤维、合成橡胶、涂料等行业快速发展，合成材料多年来保持高速度发展。在我国经济中占据较为重要的地位。 第二章2017年合成材料行业发展环境分析第一节经济环境分析一、国外经济2017年间美国经济运行状况低开高走，基本符合市场对特朗普等予的执政后将带来美国经济复苏的期望。虽然年内因“通俄门”等事件导致特朗普的执政地位一度受到动摇，但在危机消退及特朗普在竞选过程中所提出的各项经济举措开始推进后，美国经济发展势头得到稳固。其中，特朗普对“能源优先”战略的推崇以及试图收紧美国进出口贸易中的赤字的方针都对美国经济增速起到了推动作用。此外，在特朗普所奉行的"美国优先”的就业理念下，年内美国失业率稳步下降，虽然过程中薪资增速略显滞后，但整个劳动力市场都呈现出相对紧张的乐观态势。2017年，新兴经济体经济增长表现继续分化。其中，巴西经济停滞不前；俄罗斯国内经济因所遭受的西方制裁有所减弱，且国际能源市场的复苏为该国带来了更多出口收入，因此令其经济增速录得可喜变化；在印度方面，该国在年内依然是全球经济的主要增长点之一，这也是该国成为了各大组织眼中将在未来几年带来更多能源需求增幅的最重要组成部分，虽然“废币政策”一度令该国经济增速遭受压力，但未能影响该国强劲的经济增长势头。（一）世界经济迎来逐步向好局面1、美国2017年，在特朗普执政后的美国经济呈现低开高走的态势。美国第一季度的GDP增长为1.2%,第二季度的GDP增长为3.7%，第三季度的GDP增长为3.2%,第四季度的GDP增长为2.6%o这标志着美国经济自2014年以来首次连续两个季度的GDP增长达到或超过3%。数据显示，私人库存投资提速、贸易赤字减少一定程度上抵消了消费增速下滑和非住宅类固定投资增速下滑对经济的不利影响。年内，美联储已完成了两次分别为25个基准点的加息，按目前美国经济数据的强劲表现来看，市场预期美联储将再次升息的可能性较大。2017年美国劳动力市场表现强劲，但薪资增速相对不足，对楼市销售形成较大压力。在一季度期间，尽管新屋供应量下降、抵押贷款利率小幅提高，但在宅需求大幅攀升推动下，美国2月新屋销售曾创下7个月新高。此后，由于美国房屋建筑业在去年第四季 度和今年第一季度的强劲的增长后，因出现供应瓶颈而导致放缓，因此整个二季度及三季度前期楼市销售数据皆表现疲软。而到三季度末期，由于飓风侵袭导致美国受灾区域大量房屋受损，催生了大量新增的购房需求，加上前期积累的买入意向和劳动力市场持续改善带来的消费信心支撑，令9月份期间新房销售数据出现高达18.9%的环比强劲增长。2、欧元区2017年欧元区国内生产总值（GDP）增长2.5%,创下近10年以来的最高增速，欧盟2017年全年GDP增速为2.5%O在缓慢摆脫银行业危机、创纪录的失业问题以及主权债务危机之后，欧元区经济已经站稳脚跟。向好的经济前景、减弱的政治风险以及或将出现积极变动的货币政策，令这个在全球金融危机中饱受苦难的发达经济体看到了未来希望的曙光。从2017年四季度的同比数据来看，欧元区2017年第四季度GDP同比增长2.7%,与市场预期一致。3、新兴市场主要新兴市场国家经济增速有升有降。印度经济较快增长，但增速有所下滑，前三季度同比增速分别为7.9%、7.1%和7.3%,特别是受“废钞”导致的现金不足等因素拖累，制造业PMI在第四季度出现回落，12月降至荣枯临界点（50）下方，表明经济活动放缓。南非经济在第一季度经历收缩之后，随着消费支出和工业生产的增长，第二季度开始止跌回升，第二和第三季度均实现了0.7%的同比经济增长，第四季度PMI保持在荣枯临界点上方，表明经济在持续扩张。由于消费和固定资产投资降幅趋缓，俄罗斯经济萎缩幅度收窄，制造业PMI自8月以来在荣枯临界点上方持续回升，12月升至53.7,表明经济形势有所好转。受投资、消费持续收缩影响，巴西经济深陷衰退，第四季度制造业PMI在荣枯临界点下方持续降至45.2,表明经济仍然在萎缩。二、国内经济（一）2017年国民经济运行稳中有升初步核算，2017年国内生产总值827122亿元，比上年增长6.9%。其中，第一产业增加值65468亿元，增长3.9%;第二产业增加值334623亿元，增长6.1%;第三产业增加值427032亿元，增长8.0%o第一产业增加值占国内生产总值的比重为7.9%,第二产业增加值比重为40.5%,第三产业增加值比重为51.6%o全年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为58.8%,资本形成总额贡献率为32」％,货物和服务净出口贡献率为9」％。全年人均国内生产总值59660元，比上年增长6.3%0全年国民总收入825016 亿元，比上年增长7.0%o（二）工业生产运行稳中向上2017年全部工业增加值279997亿元，比上年增长6.4%。规模以上工业增加值增长6.6%。在规模以上工业中，分经济类型看，国有控股企业增长6.5%;集体企业增长0.6%,股份制企业增长6.6%,外商及港澳台商投资企业增长6.9%;私营企业增长5.9%O分门类看，采矿业下降1.5%,制造业增长7.2%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长8」％。2017年规模以上工业中，农副食品加工业增加值比上年增长6.8%,纺织业增长4.0%,化学原料和化学制品制造业增长3.8%,非金属矿物制品业增长3.7%，黑色金属冶炼和压延加工业增长0.3%,通用设备制造业增长10.5%,专用设备制造业增长11.8%,汽车制造业增长12.2%,电气机械和器材制造业增长10.6%,计算机、通信和其他电子设备制造业增长13.8%,电力、热力生产和供应业增长7.8%o六大高耗能行业增加值增长3.0%,占规模以上工业增加值的比重为29.7%o2017年末全国发电装机容量177703万千瓦，比上年末增长7.6%0其中，火电装机容量110604万千瓦，增长4.3%;水电装机容量34119万千瓦，增长2.7%;核电装机容量3582万千瓦，增长6.5%;并网风电装机容量16367万千瓦，增长10.5%;并网太阳能发电装机容量13025万千瓦，增长68.7%o（三）固定资产投资同比增长2017年全社会固定资产投资641238亿元，比上年增长7.0%。其中固定资产投资（不含农户）631684亿元，增长7.2%o分区域看，东部地区投资265837亿元，比上年增长8.3%;中部地区投资163400亿元，增长6.9%;西部地区投资166571亿元，增长8.5%;东北地区投资30655亿元，增长2.8%0在固定资产投资（不含农户）中，第一产业投资20892亿元，比上年增长11.8%;第二产业投资235751亿元，增长3.2%;第三产业投资375040亿元，增长9.5%。基础设施投资140005亿元，增长19.0%,占固定资产投资（不含农户）的比重为22.2%。民间固定资产投资381510亿元，增长6.0%,占固定资产投资（不含农户）的比重为60.4%o六大高耗能行业投资64430亿元，下降1.8%,占固定资产投资（不含农户）的比重为10.2%o （四）居民消费价格环比上涨，同比涨幅略有扩大2017年全年CPI上涨1.6%,涨幅比上年回落了0.4个百分点。PPI环比上涨0.8%,同比上涨4.9%o2017年全年PPI上涨6.3%,结束了自2012年以来连续5年的下降态势。2017年全年，CPI涨幅比上年的2.0%回落了0.4个百分点。食品价格下降1.4%,是自2003年以来首次出现下降，主要受猪肉和鲜菜价格下降较多影响。非食品价格上涨2.3%,涨幅比上年扩大0.9个百分点，其中，工业消费品价格上涨1.7%,服务价格上涨3.0%02017年全年，PPI由上年下降1.4%转为上涨6.3%,结束了自2012年以来连续5年的下降态势。生产资料价格上涨8.3%,影响PPI上涨约6.13个百分点。其中，涨幅较大的行业有石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业，分别上涨29.0%、28.2%和27.9%。生活资料价格上涨0.7%,影响PPI上涨约0.17个百分点。（五）对外贸易呈现企稳回升走势2017年我国货物进出口总额277923亿元，比上年增长14.2%。其中，出口153321亿元，增长10.8%;进口124602亿元，增长18.7%。货物进出口差额（出口减进口）28718亿元，比上年减少4734亿元。对“一带一路”沿线国家进出口总额73745亿元，比上年增长17.8%o其中，出口43045亿元，增长12」％;进口30700亿元，增长26.8%。2017年以来，世界经济温和复苏，全球制造业生产回暖，国际贸易投资日趋活跃;中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，供给侧结构性改革深入推进，创新能力不断提升，调控政策效果显现。在国内外形势向好与外贸扶持政策发力的共同作用下,中国对外贸易运行呈现增速较快、结构优化、质量提升、效益提高的发展态势。进岀口增长速度由负转正。中国对外开放进入新阶段，2017年“一带一路”战略大力实施，外贸企业积极转型，国内市场需求向好。前三季度，出口增长12.4%,同比提高14个百分点，进口增长22.3%,同比提高24.6个百分点，外需对经济的拉动作用提升，净出口对GDP的贡献率达到2.7%o中国外贸发展整体扭转了近两年连续下跌的局面，呈现企稳回升走势。（六）2017年化学工业市场整体回暖2017年，石油和化工行业规模以上企业29307家，累计主营业务收入13.78万亿元,比上年增长15.7%;利润总额8462.0亿元，同比增长51.9%o全年，石油和化工行业主营 收入利润率为6.14%,同比上升1.47点;每100元主营收入成本为83.19元，同比下降0.40元。与此同时，2017年全行业进出口贸易总额5833.7亿美元，同比增长22」％。2017年，全国主要化工产品总产量增幅约2.7%,上年为下降2.2%o其中，化肥总产量（折纯）6065.2万吨，下降2.6%;硫酸产量8694.2万吨，增长1.7%；烧碱产量3365.2万吨，增长5.4%；多晶硅产量29.8万吨，增幅13.1%;乙烯产量1821.4万吨，增长2.4%;纯苯产量833.5万吨，增长3.7%;甲醇产量4528.8万吨，增长7.1%;合成材料总产量1.5亿吨，增长6.6%;轮胎产量9.26亿条，增幅5.4%o2017年橡胶制品出口总额465.4亿美元，同比增长4.9%:化肥出口量和出口额分别为2519.5万吨（实物量）和61.4亿美元，同比下降9.6%和7.4%。2017年，化工行业主营收入利润率为6.65%,同比上升1.25点；每100元主营收入成本85.59元，同比下降0.58元。产成品存货周转天数为14.7天；应收账款平均回收期为29.6天。行业亏损面12.4%,同比缩小个百分点。三.经济环境对合成材料行业的影响全球以及中国经济的稳健发展，有利于化工行业保持良好发展态势；但是由于我国化学品进出口量较多，化工上游原料原油对外依存度逼近70%,贸易保护主义加大了进出口的不确定性。面对错综复杂的国内外形势和行业上下游相关产业转型调整，合成材料行业在努力调控行业产能增速的基础上，不断优化行业产品结构和产业结构，不断提升工艺技术和装备自动化智能化水平，拓展制品新的应用市场。行业整体发展，继续保持良好势头。第二节政策环境分析政策层面,2017年合成材料行业产业政策主要集中在合成材料生产上下游发展指导意见，特别是针对部分细分领域，国家出台一些列的规划计划。在规范方面，合成材料行业规范政策主要集中在污染排放等方面。行业规范性文件意在通过规范性指导政策的出台，达到引导行业绿色发展的目的。一、重点政策汇总表32017年以来我国合成材料行业相关政策日期I部门J政策名称J政策要点2017.2|国务院《安全生产“十推进重点地区制定化工行业安全发展规划。加快实施人口密集 三五”规划》区域危险化学品和化工企业生产、仓储场所安全搬迁工程。开展危险化学品专项整治和综合治理。健全危险化学品生产、储存、使用、经营、运输和废弃处置等环节的信息共享机制。2017.3发改委、工信部《现代煤化工产业创新发展布局方案》重点开展煤制烯姪、煤制油升级示范，提升资源利用、环境保护水平；有序开展煤制天然气、煤制乙二醇产业化示范，逐步完善工艺技术装备及系统配置；稳步开展煤制芳密工程化示范，加快推进科研成果转化应用。规划布局内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林、宁夏宁东、新疆准东4个现代煤化工产业示范区，推动产业集聚发展。2017.4国家安全生产监督管理总局提岀《企业安全生产标准化基本规范》一是突出了企业安全管理系统化要求。二是调整了企业安全生产标准化管理体系的核心要素。三是提出安全生产与职业健康管理并重的要求。2017.5科技部、国土资源部、水利部《“十三五”材料领域科技创新专项规划》石油与化工材料方面，重点发展基础化学品及关键原料绿色制造、清洁汽柴油生产关键技术、合成树脂髙性能化及加工关键技术、合成橡胶高性能化关键技术、绿色高性能精细化学品关键技术、特种高端化工新材料等。2017.5工信部《工业节能与绿色标准化行动计划(2017-2019年)》到2020年，在单位产品能耗水耗限额、产品能效水效、节能节水评价、再生资源利用、绿色制造等领域制修订300项重点标准，基本建立工业节能与绿色标准体系；强化标准实施监督，完善节能监察、对标达标、阶梯电价政策；加强基础能力建设，组织工业节能管理人员和节能监察人员贯标培训2000人次；培育一批节能与绿色标准化支撑机构和评价机构。2017.06中国化学纤维工业协会《中国化纤工业绿色发展行动计划(2017-2020)》明确化纤工业绿色发展的目标、任务及保障措施。2017.09浙政发《化纤制造业改造提升实施方案(2017-2020年)》浙江省化纤行业高速发展主要是以常规纤维产能扩张为主，常规化、同质化产品过度发展问题突出；生物纤维、碳纤维和髙性能、复合型等高新技术纤维开发与产业化发展不足；产品应用领域以服装、家纺为主，产业用纤维比例偏低，行业内部结构性矛盾日益突出。2017.9环保部等六部委《“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案》加强挥发性有机物(VOCs)污染防治工作，强化重点地区、重点行业、重点污染物的减排，提高管理的科学性、针对性和有效性，2017.9工业和信息化部《废旧轮胎综合利用指导意见》“提高轮胎翻新率、加强再生橡胶产业节能减排、扩大橡胶粉直接应用范围及促进热裂解技术不断优化”等重点发展任务。2017.10国家质检委《硬质聚氯乙烯地板》标准规定了硬质聚氯乙烯地板的术语和定义、分类、产品标识、要求、试验方法和检验规则以及标志、包装、运输和贮存。标准适用于以聚氯乙烯树脂板材为主要原料，经表面层压用于室内地面铺设的地板。该标准规定了硬质聚氯乙烯地板的术语和定义、分类、产品标识、要求、试验方法和检验规则以及标志、包装、运输和贮存。标准适用于以聚氯乙烯树脂板材为主要原料，经表面层压用于室内地面铺设的地板。2017.12发改委、工信部《关于促进石协调推进“四个全面”战略布局，牢固树立创新、协调、绿色、化产业绿色发开放、共享的发展理念，贯彻实施《中国制造2025》，深入推展的指导意见》进石化产业供给侧结构性改革，以“布局合理化、产品高端化、 资源节约化、生产清洁化”为目标，优化产业布局，调整产业结构，加强科技创新，完善行业绿色标准，建立绿色发展长效机制，推动石化产业绿色可持续发展数据来源：咨询数据二、重点政策分析(一)国家工业和信息化部《废旧轮胎综合利用指导意见》2017年9月，国家工业和信息化部节能与综合利用司发文，公开对全国政协委员提出的“关于加大对废旧轮胎处理再利用政策力度”一事进行答复。为深入推动轮胎循环利用行业规范化、规模化发展,在与财政部、环境保护部进行探讨后，工信部决定开展“加强政策引导”、“促进行业规范化发展”、“加快先进技术装备推广应用”、“加强污染治理”、“完善稅收支持政策”5个项目的工作。工业和信息化部制定了《废旧轮胎综合利用指导意见》，明确了“提高轮胎翻新率、加强再生橡胶产业节能减排、扩大橡胶粉直接应用范围及促进热裂解技术不断优化”等重点发展任务;会同有关部门印发《关于加快推进再生资源产业发展的指导意见》，将废旧轮胎综合利用列入再生资源产业发展重点领域，提出到2020年，废轮胎回收环保达标利用规模达到850万吨，轮胎翻新率达到8-10%o世纪未来点评：行业层面：《意见》的提出，会加强废旧轮胎资源化利用和无害化处置，既有利于保护环境，又可缓解国内橡胶资源短缺的状况，对于促进橡胶工业可持续发展具有重要意义。银行层面：《废旧轮胎综合利用指导意见》的出台和实施，将有利于进一步推动废旧轮胎企业的良性循环和发展。大力开展废旧轮胎综合利用，发展橡胶工业循环经济，既可缓解我国橡胶资源短缺局面，减少对进口橡胶资源的依赖，也是促进我国橡胶工业节能减排的重要举措，具有重要的战略和现实意义。与此同时，企业设备改造及技术升级都会对资金产生一定的要求。银行可根据企业的情况，对销售渠道稳定以及经营业绩良好的龙头企业提供全方位的金融服务。(二)《中国化纤工业绿色发展行动计划(2017-2020)》2017年6月，中国化学纤维工业协会发布了《中国化纤工业绿色发展行动计划(2017-2020)》，明确了此工作的七大发展目标、八大重点领域的任务及保障措施等内容, 旨在深入贯彻落实党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神，推动全行业绿色发展。咨询数据点评：行业层面：目前，以节能环保、绿色低碳为主的贸易竞争新格局已经形成，发达国家限制高能耗、高排放、含有毒有害原料的产品进口等政策，对我国化纤工业的发展形成了“倒逼机制”。所以，绿色、低碳、循环发展成为提升行业国际竞争力、突破绿色壁垒的重要前提。银行层面：化纤工业绿色发展行动计划的出台，将会对目前不符合绿色发展内容的企业有较大的影响，对化纤行业新进入的客户，银行可以提高准入标准。三、政策未来发展趋势合成材料行业属于市场化竞争性行业，政府职能部门按照产业政策进行宏观调控，各企业面向市场自主经营，已实现市场化竞争。目前，合成材料行业行政管理职能部门包括国家发展和改革委员会、工业和信息化部，国家发改委和工业和信息化部主管行业宏观管理，主要负责制订产业政策、指导技术改造、项目审批等。2018年合成材料行业将在大力推进危化品生产企业搬迁改造工作；加快实施化工新材料补短板；开展化工园区智能化改造；推动化工行业两化深度歆合；提升服务能力，引导石化行业扩大投资；发力“一带一路”，提升行业“走出去”水平等六大方面发力。第三节热点事件透视一、行业重大事件汇总表42017年以合成材料行业重大事件序号时间事件12017.3中沙（天津）石化新型聚乙烯专用料填补国内空白22017.3中国石化与SABIC签署战略合作协议32017.42017年中国大气污染防治强化督查行动42017.42017年中国大气污染防治强化督查行动52017.5环保严查煤制乙二醇企业集中检修进行设备升级62017.7各地纷纷启动危化企业搬迁工作72017.8橡胶技术列入国家重点研发计划82017.12国家标准《工业用苯酚》通过标委会审查92017.12中石油完成企业制重大改革资料来源：咨询数据 二.行业重大事件分析（一）橡胶技术列入国家重点研发计划2017年8月16日，高性能合成橡胶产业化关键技术成功入列国家重点研发计划项目，并将正式启动。该技术由中国石油石化研究院牵头，联合国内合成橡胶科研院所、高校、生产和加工企业申报。以中国石油合成橡胶主导的创新团队，在认真分析和研究国内外高性能轮胎原材料及工艺的基础上，确定了在原材料及轮胎制造工艺的突破口，瞄准国民经济和社会发展各主要领域的重大、核心、关键科技问题，在国内率先把合成橡胶工业与轮胎产业的发展有机地结合起来，并从我国参与全球新一轮产业变革与竞争的重大战略需求和全产业链的跨越升级入手。该项目科研经费总计4545万元，其中国家财政拨款达1745万元。项目设有溶聚丁苯橡胶链中官能化技术、星型支化丁基/渙化丁基橡胶技术和关键设备、高活性高顺式稀土顺丁橡胶定向催化技术、双B级轮胎和长寿命胶囊工程化技术4个子课题，将全面掌握高性能合成橡胶基础材料分子设计与可控合成技术、高性能橡胶产业化关键装备及工程化技术、高性能轮胎和长寿命胶囊制造配方及工艺技术等高端轮胎生产的核心技术。咨询数据点评：行业层面：该项目的启动，标志着我国合成橡胶行业首次提岀了符合中国国情和可操作的发展路线图，拉开了我国轮胎产业由大到强转型升级“大戏”的序幕。银行层面：橡胶技术列入国家重点研发计划后，轮胎企业将会有转型升级的需求，银行可重点关注拥有新产品、新技术、新工艺的企业，并对其提供授信支持。（二）各地纷纷启动危化企业搬迁工作2017年8月27日，国务院办公厅出台《关于推进城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造的指导意见》，为加快推进城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造明确了重点任务、政策措施和工作要求。随后浙江、广东、江苏相继发布了《城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造方案》。表5省内危化企业搬迁方案省份搬迁方案浙江园区内企业：2020年底前，改造达标或关闭退出不符合安全和卫生防护距离要求的危险化学品生产企业。化工园区外企业：2018年底前启动，2020年底前完成，搬迁或改造中小型企业和存在重大风险隐患的大型企业；2020年底前启动，2025年底前完成，搬迁或改造其他大型企业和特大型企业；2025年底前，整体退出列入退出区域的危险化学品生产企业。广东1.中小型企业和存在重大风险隐患的大型企业2018年底前全部启动搬迁改造，2020年底前完成。 2.其他大型企业和特大型企业2020年底前全部启动搬迁改造，2025年底前完成。1、2018年3月底前，各设区市完成调查摸底评估，发布全省可承接迁入企业的化工园区（集中区）名单。江苏2、2018年6月底前，各设区市制定上报搬迁改造行动方案。3、2018年12月底前中小型企业和存在重大风险隐患的大型企业全部启动搬迁改造，2020年底前完成（关闭退出的2018年底前完成）。4、其他大型企业和特大型企业2020年底前全部启动搬迁改造，2025年底前完成。数据来源：咨询数据咨询数据点评：行业层面：城镇人口密集区危险化学品生产企业搬迁改造，对解决危险化学品生产企业安全和卫生防护距离不达标问题、有效遏制危险化学品重特大事故、保障人民群众生命财产安全和促进石化化工产业转型升级等具有重要意义。银行层面：银行在提供金融服务方案时，避免介入未改造成功的危化企业或者已列入省内退出区域的化工生产企业。（三）中国石化与SABIC签署战略合作协议2017年3月16日，在国家主席习近平和沙特国王萨勒曼见证下，中国石化集团董事长王玉普与沙特基础工业企业（SABIC）董事长萨乌德签署战略合作协议，共同探讨在中国与沙特两地分别开展项目合作的机遇，旨在共同推进中国“一带一路”倡议与沙特“2030愿景”。该协议的签署将进一步深化两国既有合作关系，助力两国国家战略实施。合作协议覆盖多项战略项目。主要内容包括：双方将寻求在中国与沙特两地分别开展项目合作的机遇，将研究在两地以合资企业方式发展石化项目，项目产品将主要针对下游的汽车、电子、照明、建筑及建造、包装和医疗器械等重要市场。此外，双方还将研究进一步扩大对双方合资企业中沙（天津）石化投资，为扩大一体化合作、实现长期发展开辟道路。取方正在制定相关计划。咨询数据点评：行业层面：中国石化早在2010年就与SABIC合资成立中沙（天津）石化，这是中国国内最大的 乙烯合资企业之一。而沙特的延布炼厂是中国石化首个海外炼化项目，也是中国在沙特最大的投资项目。中沙两国在原有合作基础上签署战略合作协议，将进一步深化两国既有合作关系，有助于两国在资源利用上实现优势互补，使双方效益最大化。银行层面：中国石化是国内炼油和化工双龙头，其中一次炼油能力达到2.89亿吨/年，约占国内的40%,约占全球总能力的6%,位居世界首位；乙烯产能超1100万吨/年，约占全球总能力的7%,位居世界第4位。我国大型炼油和乙烯、聚乙烯成套设备的开发、建设项目多为实力背景雄厚的大型企业，或者是经过国家发改委批复的石化基地，银行可对这些企业或者石化基地的设施投产、技术更新提供资金支持，并围绕这些大型企业或者石化基地开展供应链歆资。 第三章2017年合成材料行业运行情况分析2017年我国合成材料行业盈收明显好转，全年主要产品产量保持增长，产品价格增长态势不变。此外，行业出口交货值出现大幅增长。受经济好转及包装、基建、民生等行业需求的拉动，全球合成材料的生产及需求均表现出良好的增长势头。分品种看，2017年全球合成树脂消费量达2.32亿吨，较上年增长4.6%;合成纤维全年消费量达0.7亿吨，同比增长4.7%;合成橡胶全年消费量0.14亿吨，仅增长了3%,增速滑落3.1个百分点。2017年合成树脂同样是拉动合成材料消费增长的主力，合成纤维的需求状况有明显好转。2017年，国内三大合成材料产能突破1.5亿吨/年，较上年增长4.5%o第一节行业运行现状分析定资产投资2017年，全国化工行业固定资产投资继续下行，全年完成固定资产投资13903.18亿元，同比减少4%,降幅较2016年扩大2.4个百分点。投资下降的主要原因如下：一是新旧动能转换慢。大宗产品如合成氨、化肥、甲醇、氯碱、电石等产能过剩，投资需求不旺；高端专用化工产品创新能力有待提高，产业化水平依然较低，投资动力尚未形成。二是宏观环境影响。近年来，环保督察逐年严格，去产能力度加大，对石化化工行业投资产生较大影响。表6全国化工行业固定资产投资额投资情况化工行业固定资产投资额（亿元）同比增速（%）2013年13193.4117.12014年14584.0810.52015年14990.883.32016年14753.00-1.62017年13903.18-4数据来源：国家统计局二、行业供求情况（一）行业供给2017年我国合成材料总产量1.99亿吨，较2016年同比增长9.4%。从2017年数据统计来看，我国合成树脂及共聚物产量为8377.81万吨，同比增长1.84%;合成橡胶产量578.7万吨，同比增长4%;化学纤维产量4919.6万吨，同比增长5%。表72017年合成材料产量及同比增长 产品名称产量（万吨）同比（％）合成橡胶578.74合成树脂及共聚物8377.811.84化学纤维4919.65合成纤维单体4272.89.9合成纤维聚合物1764.6510.5合计19913.569.4数据来源：咨询数据（二）行业需求2017年，在一系列“去产能”“控污染”政策出台并加大执行力度的引导下，2016年下半年国内PPI结束了近5年的负增长转为正增长，同时“互联网+”深入社会经济生活，为新的商业模式及工业制造模式开创了一个崭新的时代，也为经济带来了活力。受上述政策实施及新业态转变的影响,2017年中国经济出现较明显的增长，增速达6.9%左右，较上年加快约0.2个百分点。其中，工业生产及社会消费继续保持较快增长，估计全年工业增加值累计增速达6.6%,较上年加快0.6个百分点；社会消费品零售总额增速达10.3%,与上年基本持平；受外部经济好转的拉动，国内出口明显好转，一举从上年下滑7.7%转为本年增速超过7%o2017年，国内三大合成材料产能突破1.5亿吨/年，较上年增长4.5%,增速加快0.5个百分点；需求达1.28亿吨，较上年增长6.8%,加快2.6个百分点；三大合成材料净进口量转为正增长，达1630万吨左右。（三）价格大类价格走势（1）PVC树脂价格走势2017年国内PVC产品双料价格延续上行趋势，其中华北乙烯料涨幅较大，而华南地区涨幅较小，影响关键在于原料成本、运输成本及区域货源供应压力。在全年的交易走势中，价格的联动表现明显，无论是某一区域商家，企业或其他因素造成得价格震荡，很快就会影响国内大部分地区得价格波动，而且前后时间相差不会超过一周，波动频繁同事从上游厂家到贸易商得互动影响较为明显，整体来看，2017年走势基本步调一致, 特别是在涨价阶段，差价会较明显，而跌价阶段则是后调整基本会向低位靠拢，或被拖累至新的支撑点，年内价格震荡中，由于信息化联动完善，各个商家和下游对价格变化掌握较为及时迅速，使市场没有太大的区域差价。电石法乙烯法资料来源：咨询数据图22017年PVC电石法、乙烯法市场价格(元/吨)(2)PTA价格走势进入2017年PTA现货市场走势好过于2015年、2016年，年内预期新投产装置及旧装置复产放缓，现货供应面出现紧张局面，全年大部分时间处于去库存的格局，使得PTA市场去产能格局明朗化。产能集中度高使得PTA大厂在上下游定价权方面具有更大的话语权，在上游原油、石脑油和PX等价格走势的结构性影响，年内走势整体成震荡上行趋势。同时，春节过后下游聚酯开工持续高位水平，上半年整体需求增幅达到近10%附近，供需结构转好使得PTA市场持续坚挺局面。而全年整个商品市场的主题只有一个，那就是“涨”。但PTA的爆发仍远小于大多数商品，随着10月底，华彬石化装置复产成功，供应增加不及预期，对PTA市场打压较小，市场高位震荡局面难以改变，紧接着翔鹫石化装置复产300万吨/年产能开工7.5成附近，而临近年底，桐昆石化新装置投料试运行，由于下游聚酯需求旺盛，整体供应格局结构性并未出现明显变化，市场走势延续高位盘整。纵观全年价格，华东现货市场年初价格约5280元/吨左右，截止12月29日收于5675元/吨左右，全年重心高位震荡，价格最高点为2月14日的5710元/吨左右，最低点在6月2日的4620元/吨。 85008000750070006500600055005000电石法|乙烯法资料来源：咨询数据图32017年PVC电石法、乙烯法市场价格（元/吨）2、小类产品价格走势图（1）合成树脂产品小类产品价格30000500025000200001500010000ncmw-grR呎、卅9TRiieotw-strDC卜卅aRncL卅SIRQI:m射TRac卜出寸IRIICL出一二ROC0T:紂一oc無tr£t二Ro数据来源：wind图42013-2017年天然橡胶市场价格情况（单位：元/吨）2013-2017年，天然橡胶价格趋势向下为主。2017年，我国天然橡胶市场整体趋势向下，呈现持续走低后窄幅反弹整理走势。2017年，我国全乳胶市场最高价出现在2月中旬，约20700元/吨，最低值出现在9月末，约11200-113007C/吨，累计跌幅约46%。 30000250002000015000100005000QTO忌LRm:卜卅匸RS、卅二Em?0T#9Ts旺寸卅9TR啰芝R£出SLRy酋RorOTf.INm:卅寸TSm:r-l卅寸TRnroT茎R哼>us[n:L出mlR顺丁榻胶丁苯椽胶数扌居来源：wind图52013-2017年合成橡胶产品价格(单位：元/吨)2013年到2016年3月，合成橡胶价格趋势向下为主，进入2016年4月合成橡胶价格开始上涨，并于2017年2月达到最高值。(2)合成纤维产品小类产品价格涤纶长丝价格与油价高度相关。涤纶长丝产业链属于原油相关产业链，其产品价格与原油价格呈现一定正相关关系。2014年下半年开始，国际油价剧烈下跌，涤纶长丝的格从2014年7月的11,250元/吨直降到2016年1月份的7,500元/吨左右，降幅达33.3%o2016年原油价格触底回升，涤纶长丝价格逐步恢复到10,000元/吨左右。到2017年，随着国际原油价格的走高，涂纶长丝价格跟涨，全年均价约8790元/吨。1200040002000 数据来源：国家统计局图62013年以来我国涤纶长丝(FDY150D/96F)价格走势三、进出口情况(-)塑料制品2017年1・12月中国塑料制品岀口数量为1168万吨，同比增长12.2%;2017年1-12月中国塑料制品出口金额为38772006千美元，同比增长8.6%。2017年1・12月中国塑料制品进口数量为472339吨，同比增长6.6%:2017年1・12月中国塑料制品进口金额为5047259千美元，同比增长7.4%o(二)初级形状的塑料2017年1-12月中国初级形状的塑料进口量为2868万吨，与去年同期相比增长11.5%o2017年12月中国初级形状的塑料进口金额46亿美元，同比增长7.6%o1-12月，中国初级形状的塑料进口金额达485」亿美元，同比增长17.3%。表82017年我国合成树脂及主要子产品进出口量表单位：吨，万美元％累累计出口商品名称1-12月累计同比土％1-12月累计同比±%数量金额数量金额数量金额数量金额初级形状比重V0.94的聚乙烯237395230209715.720.1540198713-26.5-15.9初级形状比重$0.94的聚乙烯639394775435121.225.815368921452-6.52.1线型低密度聚乙烯，比重小于0.94,初级形状的3025621365081——391505916——初级形状的聚丙烯31776453843425.39.12959033923223.428.1初级形状的糊树脂133996156747.911.9124831549&6-20.7其他初级形状的纯聚氯乙烯，未掺其他物质7715877111219.131.695668778566-7.91.6初级形状的未塑化聚氯乙烯183402580-1.82.846576632918.97.7初级形状的已塑化聚氯乙烯78551159843.82.887320125543.82.1初级形状的可发性聚苯乙烯330875817&96.7275238371835.922.9改性的初级形状的聚苯乙烯193055307441425.2331916358-7.83.4其他初级形状的聚苯乙烯517037734966.816221034079-1.622改性初级形状的丙烯月青-丁二烯-苯乙烯(ABS)共聚物18122740538920.418133443123.331.9 其他初级形状的丙烯購-丁二烯-苯乙烯(ABS)共聚物16077863102695.82&717201388127.456.6初级形状的环氧树脂2748089168016.7187152616935615.9初级形状的聚碳酸酯1384948404950515.12883738007129.22&2初级形状的聚硅氧烷1210477568979.52136566344553.362.5乙烯聚合物的废碎料及下脚料1943032109912-23.3-19.588779-64.1-87.2苯乙烯聚合物的废碎料及下脚料138521898850.159.5571-62-95.7氯乙烯聚合物的废碎料及下脚料30389918457-31.8-19.35136141577.3116.8聚对苯二甲酸乙二酯的废碎料及下脚料2166869108828-14.40.49915494.2472.6其他塑料的废碎料及下脚料127700579712-26.8-173093710753453.9初级形状乙烯-乙酸乙烯酯共聚物10346991568719.912.563641107403.5-0.6其他乙烯-a-烯痊共聚物，比重小于0.9422373539316——3544505——其他初级形状的乙烯聚合物33353767998-29.4-27.62627813590698.3初级形状的聚异丁烯52720849034.830.964071659-3.8-7.8其他初级形状的丙烯共聚物18081127077-1.64.586531511-17-7.3其他初级形状的烯密聚合物1571105069912.919.7107803041-5.1-3初级形状的苯乙烯-丙烯(SAN)共聚物2677454480622.243.61023121963.313.9其他初级形状的苯乙烯聚合物336286745357.217.716262565622.623初级形状的氯乙烯-乙酸乙烯酯共聚物23697456216.77.412112327613.313.1其他初级形状的氯乙烯共聚物78401729-&5-13.25676122078.851初级形状的偏二氯乙烯聚合物55801498-57-432517226472494.6初级形状的聚四氟乙烯6258777712.5-13.72499319655&427.2其他初级形状的氟聚合物121432727323.624.22440525606-24.9-7.5其他初级形状的氯乙烯或其他卤化烯烧聚合物52531421-9.9-3.11425231-1.20.2聚乙酸乙烯酯水分散体6578896-1.5-2.5238634816.210.2其他初级形状的聚乙酸乙烯酯84619922.4-12.43940581-23.5-30.9乙酸乙烯酯共聚物的水分散体62966569632.420.58808859-48.1-42.4其他初级形状的乙酸乙烯酯共聚物422912445&732.212324223032.319.4其他初级形状的乙烯酯共聚物和乙烯基共聚物16961867022.316.91588588218.2-7.8未列名初级形状乙烯酯聚合物和乙烯基聚合物4183416775-0.66.811293658521.612.4初级形状的聚甲基丙烯酸甲酯19194049462-3.31814953432537.359.2初级形状的聚丙烯酰胺20044450927.313.2565529709-25.3-29.3其他初级形状的丙烯酸聚合物73673517979914.722.94623397652627.332.7初级形状的聚甲醛309436608685.710.73288264522.75.3其他初级形状的聚缩醛9827301510261.6191652933.915初级形状的聚四亚甲基瞇二醇61417144621&742.661811425-48.9-33.5初级形状的其他聚瞇52858311315110.714.950150697316-4.25.8初级形状的醇酸树脂102942614-0.84.9143928350.720.3 聚乳酸11724288044.631.536819313.61.7初级形状的不饱和聚酯25864107050.213.61611335407.815.3聚对苯二甲酸丁二酯1527514626217.711.72562324548024.638.9聚对苯二甲酸-己二醇-丁二醇酯162749613.20.470921929139.8132.8其他初级形状的聚酯1664157450612.713.2129216269561027.2初级形状的尿素树脂及硫尿树脂140072348-12.8-3.928184247034.419.9初级形状的竇腰树脂191125196-1.10.7269773708-26.8-17.8聚合MDI23369758005——5623681E+05——其他初级形状的其他氨基树脂69492725——5605734——初级形状的酚醛树脂99871299035.47.31039021637617.317.8初级形状的聚亚氨酯1525147248319.620.5183811505379.233.4初级形状的石油树脂、苯并咲喃-萌树脂、多菇树脂5926113535-29.3-31.3190093268369.212其他初级形状的多硫化物、聚矶及39章注释3所规定的其他税号未列名新产品1191346886242.427.2817423412314.333.6初级形状的未塑化醋酸纤维素584811842712.76.75489192544.9初级形状的已塑化醋酸纤维素1628923-9.57.8263108-21.7-22.6初级形状的硝酸纤维素25798-53.3-49.6226745463-13.4-14.1初级形状的竣目基纤维素及其盐125112917226.212.58812417567&1&4初级形状的纤维素瞇13659104851515.344154165541.5-1.7未列名初级形状的纤维素及其化学衍生物225241460810.613.6166665695&97.5初级形状的藻酸及其盐和酯121279-6.8-42.2364299.2136.8其他初级形状的天然聚合物及改性天然聚合物81738234242.11164203408113.514.2以品目3901至3913的聚合物为基本成分的初级形13275112371510.3993682077710.813.3数据来源：中国石油和化学工业联合会2017年，我国天然橡胶进口量为279万吨，同比增长11.7%;合成橡胶进口量为436万吨，同比上涨31.9%o表92017年我国合成橡胶进出口情况单位：吨、万美元1-12月累计进口1-12月累计出口商品名称1-12月累计同比土％1-12月累计同比±%数量金额数量金额数量金额数量金额竣基丁苯橡胶胶乳17515316053.135.18017729100.696.4丁苯橡胶胶乳91672167672353.279011036-17.9-2.5未经任何加工的非溶聚丁苯橡胶1953045943.425.956301231-33.8-5.5充油非溶聚丁苯橡胶5508910038&73&91124212-78.1-75.1初级形状热塑丁苯橡胶320818864-30.7-13.319138447623.759.4 初级形状充油热塑丁苯橡胶105612870-22.8-5.975941607238.3198.2未经任何加工的溶聚丁苯橡胶13244296249.191.754811819211837充油溶聚丁苯橡胶1826740883.820.1287129.8162.2其他初级形状丁苯橡胶及竣基丁苯橡胶68472620-64.7-61.61641712-89.6-84.8未列名丁苯橡胶及竣基丁苯橡胶298003628591.331.718901370786.8156.8初级形状的丁二烯橡胶723581686614.953.721437414741.275.5其他丁二烯橡胶1955384198321.775.2207563859139193.9初级形状的异丁烯-异戊二烯（丁基）橡胶55521366-8.51.242615511201111其他异丁烯-异戊二烯（丁基）橡胶58560113184.217.71059219172&413.4初级形状的卤代丁基橡胶18634470913.411.5867197287.6261.7其他卤代丁基橡胶19275347126-1.22.547551219-15.5-2.8氯丁二烯（氯丁）橡胶胶乳356798233.5494312-18.1-33.9其他初级形状的氯丁二烯（氯丁）橡胶19030794518.435.543991732157187.4未列名氯丁二烯（氯丁）橡胶205798916.243.617687376.9339.4胶胶乳57228695651.762.87744923-42.2-23.5其他初级形状的丁騰橡胶349329002-1.734.965751980-4.635.4未列名丁睛橡胶56485165387.937.86175828.9309.5初级形状的异戊二烯橡胶40961397-30.4-1&19132645.445.1其他异戊二烯檬胶39595746211.441.4126722418.744.9乙烯-丙烯共聚物（乙丙橡胶），比重小于0.94,初级形状，乙烯单体单元的含量大于丙烯单体单元124241279——00——其他乙烯-丙烯共聚物（乙丙橡胶），初级形状，乙烯单体单元的含量大于丙烯单体单元79786736592.555.73474121752.1106.8乙烯-丙烯共聚物（乙丙橡胶），丙烯单体单元的含量大于乙烯单体单元13865391728001.36.837304495427.739.3初级形状的乙丙非共辄二烯橡胶843161666312.614.64245904-7-41.8其他乙丙非共轨二烯橡胶127380259243.30.98972224052.546.34001所列产品与本编号所列产品的混合物275221248249050.996.4711203334.7348.5未列名合成橡胶胶乳7568116949.90.4206025148091089未列名初级形状的合成橡胶646712534750.851.7895092460043.255.9未列名非初级形状的合成橡胶450325455.411.93233962281.6289.4从油类提取的油膏95361.47164129318.810.8数据来源：国家统计局从进口量方面来看，2017年1・12月我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）进口量达235.63吨，与上年同期相比下降了9.39%。2016年我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）进口数量为260.06吨，与上年同期相比增长了13&06%。2013-2017年我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）（HS:54025990）进口量年复合增长率为5.20%o 3002502001501005002013年2014年2015年201£年2017年160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%■进口重一同比増长数据来源：国家统计局图72013-2017年中国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）进口量及增速统计从进口额方面来看,2013-2017年我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）（海关编码：54025990）进口金额年复合增长率为・16.21%。2017年1-12月我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）进口金额为1.37百万美元，与上年同期相比下降了42.92%。2016年我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）进口金额为2.40百万美元，与上年同期相比增长了71.43%。单位：吨120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%数据来源：国家统计局82013-2017年中国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）进口总额及增速 从出口量方面来看，2017年1・12月我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）出口量达1,666.61吨，与上年同期相比下降了26.56%。2016年我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）出口数量为2,269.50吨，与上年同期相比增长了62.94%。2013-2017年我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）（HS:54025990）岀口量年复合增长率为21.78%o单位：吨2500200015001000500数据来源：国家统计局图92013-2017年中国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）出口量及增速从出口额方面来看，2013-2017年我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）（海关编码：54025990）出口金额年复合增长率为13.64%。2017年1・12月我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）岀口金额为6.92百万美元，与上年同期相比下降了29.17%。2016年我国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）出口金额为9.力百万美元，与上年同期相比增长了63.11%。 105%6.925.9929%2013年2014^2016年2017年150%1QQ%2015年50%0%•50%-100%■出口里一同比増长数据来源：国家统计局图102013-2017年中国其他合成纤维长丝单纱（捻度每米超过50转）出口总额增速四、行业经营情况（-）行业规模2017年我国合成材料行业整体规模呈现增长的态势。截止2017年12月份，我国合成材料制造行业共有规模以上企业2885家，较2016年企业数量增加23家。行业规模以上企业资产总计15152.3亿元，同比增长9.0%;企业负债金额为8700.55亿元，同比增长5%0表102013-2017年合成材料行业总体规模情况单位：个，亿元企业数量资产总计增长率负债总计增长率2013.1-12271310342.369.65%6214.511.22%2014.1-12273711961.749.40%7501.2711.18%2015.1-9284512188.323.45%7625.482.75%2016.1-12286213899.4&27%8307.724.97%2017.1-12288515152.39.0%8700.555%数据来源：国家统计局（二）经营效益2017年1・12月，我国合成材料制造行业实现销售收入14600.2亿元，较2016年同期增长6.4%o2017年1・12月份,合成材料制造行业实现利润总额830.25亿元，利润总额较2016年同期同比增长19.9%o同期亏损总额呈现减少趋势。2017年1・12月份，行 业亏损总额为150.57亿元，较2015年同期下降20.9%o表112013-2017年合成材料行业总体效益情况单位：亿元，%销售收入增速利润总额增速亏损额增速2013.1-1213779.5710.40%490.456.08%200.3624.042014.1-1214179.575.27%347.63-22.19%311.2744.392015.1-99665.65-1.95%337.2622.53%153.28-5.45%2016.1-1214476.527.65%692.3441.81%190.47-10.85%2017.1-1215400.56.4%830.2519.9%150.57-20.9%数据来源：国家统计局五、行业财务指标2016年1・12月，我国合成材料行业盈利能力、偿债能力、发展能力较2015年均有所提升。从2012年以来趋势数据看，2016年合成材料制造行业盈利能力有所提升，销售毛利率为11.9%,数据为近5年最高；销售利润率和资产报酬率较2015年也有明显提高。从偿债能力看，合成材料制造行业负债率2016年明显下降，且利息保障倍数有小幅提升。从发展能力来看，2016年，行业利润总额同比增长41.81%,近5年来新高，资产增长率出现回升。从营运能力看，行业应收账款周转率和产成品周转率均较2012-2014年有所提升。应收账款周转次数为16.6次，产成品周转次数为37.21次。表122011-2017年合成材料行业财务指标指标2017年12月2016年12月2015年9月2014年12月2013年12月盈利能力销售毛利率（％）12.911.910.479.179.83销售利润率（％）5.94.783.492.453.56资产报酬率（％）119.218.834.836.44偿债能力负债率（％）58.6559.7762.5662.7160.09产权比率（％）149.58148.57167.1216&17150.55利息保障倍数（倍）4.63.592.682.513.8发展能力利润总额增长率（％）19.941.8122.53-22.196.08资产增长率（％）9&273.459.49.65销售收入增长率（％）6.47.65-1.945.2710.4营运能力应收帐款周转率（次）16.816.617.0312.9413.41产成品周转率（次）38.137.2137.7927.7729.92流动资产周转率（次）3.493.463.892.793 第二节行业内企业运行情况分析企业规模特征分析(-)企业规模分布2017,我国合成材料行业企业变化不大，基本还是以中小微型企业为主，规模偏小，但是在环保政策力度加大的影响下，部分小型企业及小作坊被迫关停。(二)不同规模企业竞争情况合成材料行业先进的技术和研发实力，都集中在大型企业里，资金投产产出较高，而国内政策对大型企业的发展，支持力度较大，大型企业的竞争优势明显。2017年，合成材料行业小型及微型企业技术升级压力较大，部分企业被淘汰或者被迫转型，市场竞争较为激烈。二、重点企业分析(一)青岛双星K企业概述双星是著名的民族品牌，青岛双星是全球知名的轮胎制造企业之一。2013年新任管理层到任后，企业的生产经营得到很大改善，以“产品”为主导逐步转变为以“服务”为主导的经营模式，加速产品结构调整和技术升级，淘汰了部分落后产能和落后产品。开发高品质的差异化产品，如劲倍力、骏固、铁布衫等新产品，满足不同客户的需求。2＞企业经营情况2017年，企业实现营业收入人民币399,776.77万元，同比下降18.87%,剔除材料业务收入变动因素影响，企业轮胎和橡塑机械板块业务收入同比下降10%02017年度实现归属于上市企业股东的净利润人民币10,928.19万元，同比增长14.62%oo3、企业竞争力分析企业在品牌、管理、技术、文化等方面拥有诸多核心竞争优势。(1)品牌优势：从全球轮胎行业的发展经验来看，品牌的打造虽然需要耗费企业 长时间的投入，但一个成功的品牌，会成为推动企业规模做大和维护市场地位最重要的 因素之一。双星是著名的民族品牌，取星轮胎作为全球知名的轮胎制造企业之一，在坚持双星品牌已有良好形象的同时，企业通过对符合轮胎发展规律的技术升级和产品结构调整，开发高品质的差异化产品，满足用户需求，为用户创造更大价值，提升企业与品牌的价值。企业不断完善全方位销售网络，健全质量服务体系，使双星品牌首先成为服务的代名词、质量的代名词。机械以“产品”为主导逐步转变为以“服务”为主导的经营模式，使企业从单纯的制造商向制造服务商转变。通过服务，提升双星品牌价值。同时，强化以具体产品与企业形象为主要推广内容的新品牌推广思路，努力以较小的成本，最大化的实现企业品牌内在价值。(2)管理优势：企业推行三化管理模式。即①需求细分化是方向也是目标：以集群用户为导向，通过需求细分、产品细分、网络细分，不断满足和发现用户需求；②组织平台化是保障：推倒传统经济下的金字塔内组织，建立适应信息化时代的外组织和智能化的高效运营平台，让员工在流程上对目标负责而不是对上级负责。与此同时强化流程风险管控、强化资产监督。内部推行“公平、透明、简单""的办事原则，使人与人的关系变得越来越简单；③建立“企业、业务本部和经营单元"‘三级决策体系，谁经营、谁决策、谁负责。各本部和各经营单元之间全部按照市场化的原则进行结算，各经营单元在各业务本部统一战略下，为集群用户协同创新，创造价值、分享价值。(3)技术优势：双星轮胎拥有聚集世界顶级轮胎专家的中央研究院，以“开发用户资源而不仅是开发产品”的理念，以“高端+高附加值+高差异化”的产品战略，提升产品自主创新能力和核心竞争力；参与中国橡胶工业协会《绿色轮胎技术规范》的制定。拥有国家级质量检测中心，产品通过ISO/TS16949质量管理体系认证、3C强制性产品认证、欧美汽车工业标准ECE等世界级体系认证，是中国一汽、中国重汽等几十家国内著名汽车厂家的主要供应商，产品出口欧美、非洲、东南亚、中东等140多个国家和地区，是中国同行业获准进入国际市场范围最大的企业之一。(二)中国石油天然气股份K企业概述中国石油天然气股份(简称“中国石油”或“中石油”)是于1999年11月5日在中国石油天然气集团企业重组过程中按照根据《企业法》和《国务院关于股份境外募集股份及上市的特别规定》成立的股份。中国石油天然气股份是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是国有企业，是中国销售收入最大的企业之一，也是世界最大的石油企业之一。中国石油是中国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，广泛从事与石 油、天然气有关的各项业务。该企业的经营涵盖了石油石化行业的各个关键环节，从上游的原油天然气勘探生产到中下游的炼油、化工、管道输送及销售，形成了优化高效、一体化经营的完整业务链，极大地提高了该企业的经营效率，降低了成本，增强了企业的核心竞争力和整体抗风险能力。中国石油天然气股份是中国百强企业。1、核心竞争力分析集团积极应对成品油市场资源宽松、竞争加剧等不利局面，统筹国内外市场，优化资源流向，确保整体业务链畅通的同时实现效益最大化。主动适应市场竞争和客户需求变化，推广第三方支付和零售APP业务，推进主题营销、联合促销、“油卡非润气”一体化销售，提高高效产品销售比例。加大销售网络建设力度，新投运加油站504座，运营加油站数量达到21,399座。集团国际贸易业务强化产、销、贸协调配合，发挥油乞运营中心作用，统筹优化进出口资源，积极开拓高端高效市场，国际贸易规模和运作质量进一步提升。集团的资源优势明显，在国内行业中占据主导地位。目前，集团的主要竞争对手是国内其他大型石油石化生产和销售商。随着国内部分石油石化市场的逐步开放，国外大型石油石化企业在某些地区和领域已成为集团的竞争对手。集团的勘探与生产业务以及天然气与管道业务在国内处于主导地位，但炼油化工及成品油销售业务面临着较为激烈的竞争。3、企业经营情况2017年，集团实现营业额人民币20,158.90亿元，比上年同期增长24.7%;实现归属于母企业股东净利润人民币227.98亿元，比上年同期增长190.2%;实现每股基本收益人民币0.12元，比上年同期增加人民币0.08元。营业额2017年集团的营业额为人民币20,158.90亿元，比2016年的人民币16,169.03亿元增长24.7%o主要原因是大部分油气产品价格上升以及销售量增加。表132017年中石油经营情况主营业务分行业情况营业收入(百万元)营业成本(百万元)毛利率(%)营业收入比上年增减(%)营业成本比上年增减(%)毛利率比上年增减(％)勘探与生产488,876401,32012.822.611.28.7炼油与化工700,983445,96513.121.735.5-1.8销售1,640,2701,577,8783.727.629.5-1.3天然气与管288,620261,2919.219.422.1-1.7 总部及其他136192—-5524.7—板块间抵销数-1,155,643-1,155,617————合计1,963,2421,531,02912.324.828.30.1资料来源：上市企业报告4、2018年经营计划2018年，预计全球经济增长趋强，经济环境持续改善，但仍面临风险；全球石油市场逐步趋向平衡，国际油价可能仍将维持中低位震荡运行；中国经济发展保持稳定增长，GDP预期增长6.5%左右，油气消费需求总体上仍保持增长态势，随着油气体制改革的实施和“一带一路”建设的深入推进，资源来源和油气合作将更加多元，成品油消费稅管理等规范性法律法规的出台，将营造更加公平的市场环境，有益于集团业务长远发展。集团将继续坚持稳健发展方针，大力实施资源、市场、国际化和创新四大战略，不断优化产业链结构，提升油气两条业务链价值，深入开展开源节流降本增效，努力保持生产经营平稳向好，不断提高市场竞争力和企业价值。在勘探与生产业务方面，集团将突出高效勘探和低成本开发，全力增储增产提效。油气勘探以发现优质规模储量为目标，强化大盆地和重点区带的集中勘探、精细勘探，推进致密油气、页岩油气、煤层气等资源综合勘探，夯实资源基础。油气生产立足稳油增气，做好重点产能项目建设，抓好开发方案优化和部署调整，实现创新驱动、精益生产、产效并重；有序推进煤层气、页岩气等非常规油气业务，努力增产增效。2018年,集团计划原油产量为888.2百万桶，天然气产量3,535.6十亿立方英尺，油气当量合计为1,477.6百万桶。在炼油与化工业务方面，集团将围绕市场需求和装置特点，科学合理安排加工负荷,持续优化资源配置和产品结构，实现资源利用最佳、整体价值最大。炼油生产控制柴汽比，增产高效特色产品；化工生产抓住市场周期，拓宽优质化工原料来源，加快研发市场适用的新产品，提高高端、高附加值、高效产品比例；化工销售密切关注市场走势，推动产销研用协调配合，加强市场培育开发，实现增销增效。推进实施炼化业务转型升级规划，加快建设结构调整优化项目，不断提升可持续发展能力和盈利水平。2018年，集团计划原油加工量为1,123.1百万桶。在销售业务方面，集团将充分把握市场变化，加强产销衔接，完善营销网络，提升整体创效能力。完善市场竞争策略，深入实施“油卡非润气”一体化营销，推进加油站改造、智能化升级，发挥昆仑好客统一品牌优势，加大“互联网+营销”创新力度，深化跨界合作，打造“人•车•生活”生态圈，不断增强盈利能力和市场竞争力。 在天然气与管道业务方面，集团将统筹资源和市场，打造战略性、价值性的天然气业务链。统筹生产、进口、储运、销售各环节，发挥综合调峰能力，形成运行高效、调度灵活、安全稳定的管网体系。持续优化销售流向，实施灵活的销售策略，跟踪天然气业务新增长点，有序开发市场，做大做强城市燃气等终端市场。继续推进重点骨干管道建设，加强天然气支线、终端设施建设。在国际业务方面，集团将继续完善五大油气合作区、四大油气战略通道以及三大油气运营中心战略布局，进一步整合资源、调整结构，增强运营效率和盈利能力。加大新项目综合评价和商务谈判，做好既有重点项目和高效项目的勘探开发，努力增储增产增效；发挥国际贸易与生产销售的协同配合作用，统筹进出口、国内外资源，完善贸易渠道和营销网络，增强资源配置能力和创效能力。（三）荣盛石化1、基本概况荣盛石化是全国石化■化纤龙头企业之一，企业主要从事PTA和聚酯纤维产品的生产和销售，具备PTA1000万吨、聚酯100万吨、纺丝100万吨和加弹45万吨的年产能，主要产品为PTA以及涤纶牵伸丝（FDY）、涤纶预取向丝（POY）、涤纶加弹丝（DTY）三大系列、各种规格的涤纶长丝、聚酯切片。企业坚持纵横双向的发展战略，纵向不断向上游延伸拓宽产业链，横向不断研发新型化纤产品提高差别化率。企业通过强强联合先后在宁波、大连和海南部署PTA产业，成为全球最大的PTA生产商之一。2、经营状况国内外形势正在发生深刻复杂变化，企业积极应对变化带来的机遇和挑战，根据年初制定的发展战略和经营计划，坚定信心，务实发展，提升企业核心竞争力，成功在宏观经济不利和行业调整的背景下实现了业绩大幅增长。2017年企业实现营业总收入705.31亿元,较上年同期上升55.01%;总资产620.54亿元，较年初增加41.46%。总的来看，企业芳怪板块效益明显，贡献了大部分业绩，PTA板块在经历几年的周期性调整之后，新增产能速度放缓和下游需求逐步增长的影响下稳步复苏，产品供求关系有所改善，化纤板块供需格局有所改善，景气度有所回升。2017年企业经营活动产生的现金流量净额40.33亿元，同比上年27.81亿元增长45.03%,主要系本期控股子企业逸盛大化石化销售商品收到的现金比上年同期增加引起；本年度企业投资活动产生的现金流量净额-186.73亿元，同比上年-34.62亿元减少439.43%,主要系本期控股子企业浙江石油化工购建长期资产付现减少所致。本年度企 业筹资活动产生的现金流量净额170.38亿元，同比上年38.64亿元增加340.92%,主要系本期企业控股子企业浙江石油化工吸收少数股东投资增加及企业本期银行借款增加所致。表142017年荣盛石化经营情况单位:万元币种:人民币营业收入营业成本毛利率营业收入比上年同期增减营业成本比上年同期增减毛利率比上年同期增减分行业石化行业33,423,004,019.0330,874,497,525.417.63%1.96%7.21%-4.52%化纤行业8,110,072,854.597,096,456,278.7612.50%17.41%13.36%3.12%其他2&998,276,542.682&743,823,213.940.88%398.88%400.91%-0.40%分产品芳疫14,226,535,940.8312,394,209,772.5212.88%23.95%50.48%-15.36%PTA19,196,468,078.201&480,287,752.893.73%-9.89%-10.12%0.25%聚酯切片1,137,885,619.661,079,685,949.565.11%25.66%20.99%3.67%涤纶加弹丝2,979,931,599.042,527,970,979.5415.17%12.33%10.29%1.57%涤纶牵伸丝3,845,573,550.413,344,287,206.7913.04%20.21%14.55%4.29%涤纶预取向丝146,682,085.48144,512,142.871.48%-2.47%-7.46%5.31%其他2&99&276,542.682&743,823,213.940.88%398.88%400.91%-0.40%分地区国内地区62,491,605,409.5258,794,671,998.945.92%61.80%73.04%-6.11%国外地区8,039,748,006.787,920,105,019.171.49%16.89%16.15%0.62%数据来源：企业半年报3、企业核心竞争力(1)人才优势企业核心管理团队具备丰富的行业经验、敏锐的洞察力和高效的执行力，对石化化纤行业认识深刻，在发展战略、新业务规划、资源整合、人才培养方面经验丰富。企业十分注重企业文化建设，有着良好的工作氛围，具有很强的企业凝聚力，企业通过内部培养、外部引进等方式拥有一批稳定的核心管理、研发、技术性人才，并充分运用博士后工作站及产学研合作平台开发新技术，新产品、新工艺。(2)成本优势企业管理层投资触觉敏锐，项目投产时机准确，投融资能力卓越，成本控制能力优秀。例如：中金石化芳怪装置与国内同等规模的装置相比，节省成本约40亿，大幅降低了单位投资成本；企业通过完成40亿元定增，减少了贷款利息支出，降低了财务成 本；装置的自动化水平较高，减少了人力成本；引入“循环经济”理念，利用副产品氢气将燃料油加工成石脑油，降低了生产成本。(1)规模优势企业各类主要产品的生产规模在同行业中居于领先地位，生产规模的扩大有利于提高生产装置运行及产品质量的稳定性、提高生产效率、降低单位投资成本及单位能耗，从而使企业产品更具市场竞争力。企业生产规模较大，每年都需要采购大量原材料，因而具备较强的原材料采购议价能力。企业通过直接与国内外供应商建立长期稳定合作关系，获得规模化采购带来的价格优势，有效节省采购成本，为最终产品的盈利提供了必要保障。(2)产业链配套优势企业经过多年的发展和完善，抓住了行业调整中的机遇，实现了快速增长，具备“燃料油、石脑油一芳怪一PTA—聚酯一纺丝一加弹”产业链一体化的竞争优势。通过产业链延伸，上下游相互配套，有助于降低企业主营业务成本，在保障原料供应的同时，确保产品质量可靠稳定，也提高了企业的持续盈利能力和抗风险能力，为企业带来新的利润增长点。(3)区位优势沿着我国东部海岸线，企业芳怪和PTA生产基地主要分布在“环渤海经济圈”的辽宁大连、“长三角经济圈”的浙江宁波以及“海上丝绸之路”的海南海口，各个生产基地毗邻优质港口，码头设施配备齐全，企业产品生产所需主要原料及其他辅助原料可在企业自建或租用的化工料码头卸料及储存，极大地便利了大宗原料运输及其库存调节。企业所在地杭州市萧山区，是我国重要的纺织产业基地之一，也是全国化纤原料、面料、服装生产的重点产业集群地区，企业紧邻中国化纤名镇一杭州市萧山区衙前镇，周边还拥有中国纺织采购博览城、中国轻纺城及全国最大的化纤交易市场一钱清市场，市场需求及产品交易十分活跃。区位优势为企业化纤产品的生产销售带来极大便利，可以使企业及时获取市场需求信息，生产适销对路的产品，并且合理安排库存。(4)研发优势企业在长期生产管理中累积了丰富的工艺操作经验，并逐步形成了雄厚的产品研发实力。企业2012年建立了“院士工作站”，2013年建立了“博士后科研工作站”，2017 年又成立了“聚酯新纤维研发中心”。企业聚合部门在前期项目中成功应用大规模熔体直纺聚酯和纺丝技术，并在后期项目中进一步发展完善，逐步提高了国产化设备配套比例。企业利用所掌握的PTA、聚酯及纺丝生产技术进行相应生产装置的增容改造，有效降低了单位产能投资成本和运行成本，增强了产品的竞争力，而且在成套技术及设备国产化的实践中积累了丰富的经验。企业在中金项目选用了新的技术路线，部分以燃料油(较石脑油便宜)为原料制成芳怪产品，在解决全球石脑油供应紧张的同时，可大幅节约原料采购成本，引入“循环经济”理念，利用副产品氢气将燃料油加工成石脑油，有效降低了生产成本。(1)运营管理优势企业坚持制度化建设，将标准化、流程化、规范化融于企业运作之中。在行业内率先引入ERP系统，积极加强信息化建设，全面整合采购、生产、存货、销售等业务环节，持续提升快速反应能力。企业已结合自身实际情况建立了一整套行之有效的管理制度，明确了岗位职责与工作流程，通过精细化管理，有效降低了运营成本。通过多年努力，企业信息化、绩效考核、信用管理等体系的建设均处于行业领先水平，同时，通过品牌和文化建设，企业进一步提升了企业凝聚力和品牌影响力，获得“高新技术企业”、“中国纺织品牌文化50强”企业、“浙江省知名商号”、“浙江省著名商标”、“出入境检验检疫信用管理AA级企业”、“机器换人示范应用企业”等荣誉。 第三节行业区域分布情况一、行业分布2017年，合成材料产量主要集中在华东以及华南地区，其中华东地区浙江省合成材料产量占总比重的28%;江苏省合成材料产量占总比重的25%;福建省、山东省以及广东省合成材料产量分别占总比重的8%o资料来源：咨询数据112017年合成材料分省市产量排铭前10二、重点分布区域分析（一）浙江省1、行业现状2017年，浙江省合成材料产量占据全国产量的28%,全国排铭第一。2017年，浙江省合成树脂产量占据全国的51.51%;合成纤维产量全国占比10.6%;合成橡胶产量全国占比45.49o2、行业分布特点浙江省合成材料产业主要集中在宁波、嘉兴等地，该地区拥有宁波石化经济技术开发区、宁波大榭开发区、中国化工新材料（嘉兴）园区、杭州湾上虞经济开发区、衢州氟硅新材料产业基地4个国家级化工园区。 3、行业内企业竞争情况2017年，浙江省环保厅出台了《关于做好挥发性有机物总量控制工作的通知》，通知要求在重点区域、重点行业、重点企业推进VOCs排放总量控制，实施工业污染源全面达标排放计划、大力推进VOCs重点减排工程实施。浙江省成材料在政策的引导下，淘汰落后产能，企业兼并重组速度加快，行业整体竞争激烈，但是随着落后产能淘汰加速，供应结构转型有利行业的发展。4、行业经营效益2017年，国际原油价格震荡上涨，其下游产品市场价格跟涨，而政策方面的调结构对市场上各石化品种的产量有一定的影响，所以2017年，合成材料市场价格高位，经营效益较好。5、行业发展趋势根据相关规划，到2020年，浙江省规模以上石油和化学企业实现总产值1.54万亿元，年均增长9%,占全省当年工业总产值15%以上。总量规模居全国前五位，形成近亿吨炼油、700万吨乙烯（丙烯）、1400万吨芳怪的生产能力。先进高分子材料产业是战略性新兴产业的重要组成部分，是《中国制造2025浙江行动纲要》中明确重点发展的11个产业之一，也是浙江省石化工业转型升级、结构调整的主攻方向。“十三五”期间浙江省要大力发展高性能氟硅新材料、热塑性弹性体、特种工程塑料、合成橡胶、高性能纤维、功能膜材料等先进高分子材料，培育一批有竞争优势的拳头产品，打造一批国内外知名的先进高分子材料专业园区。（二）江苏省1＞行业现状2017年，江苏省是我国排铭第二的合成材料生产地。其中合成纤维产量1366.72万吨，占合成纤维全国总产量的30.5%;合成树脂产量1166.66万吨，占合成树脂全国总产量的13.9%;合成橡胶产量146.63万吨，占合成橡胶全国总产量的25.9%O2、行业分布特点江苏的化工产业主要分布在沿江和沿海，形成了4家国家级、6家省级、30多家市级化学工业园分层集聚的格局。总体来看，江苏的化工产业结构和布局仍然存在多个问题，亟需推动产业结构转型、产业布局优化，塑造更多优势产能。 园区方面有，南京化学工业园区、江苏扬子江国家化学工业园、江苏省泰兴经济开发区、扬州化学工业园区、江苏高科技氟化学工业园5个园区入围“2017年中国化工园区20强名单”。3＞行业内企业竞争情况江苏省合成材料企业较多，而汽车产业相对发达，对合成橡胶及合成树脂需求较大。地区拥有的大型企业，技术和产业链都有一定的优势，但是数量较少，而小的企业及低端初级产品较多，竞争力不强。4、行业经营效益2017年江苏省合成材料行业整体经营情况良好，行业整体销售情况优于2016年，同时在盈利方面，利润率相对较高。5、行业发展趋势江苏省汽车产业发达，对合成材料有一定的需求。2017年，江苏省合成材料行业需求较2016年有所好转，报价稳定上涨。未来，随着“十三五”规划的不断落实，江苏省合成材料中，主要以化工新材料、高端专用化学品以及化工节能环保等产业为重点发展领域。（三）山东省K行业现状2017年，山东地区合成材料产量840.34万吨，占全国总产量的8%。其中合成树脂产量708.08万吨，占全国合成树脂产量的8.5%;合成橡胶产量为75.45万吨，占全国合成橡胶产量的13.37%;合成纤维产量56.81万吨，占全国合成纤维产量的1.27%。2＞行业分布特点山东省合成材料行业主要分布在淄博、昌乐、聊城、德州、滨州、东营、威海市、以及烟台。近几年，随着中国经济的高速发展，一批现代合成材料企业也集中在山东，如万华化学、鲁西化工、玲珑轮胎和京博石化。3＞行业内企业竞争情况山东地区是我国生产轮胎原材料大省。2017年东营市恒丰橡塑、兴源轮胎、赛轮金 宇、盛泰集团、中一橡胶、永盛集团和万达宝通等8家轮胎企业入围全球轮胎75强。4、行业经营效益2017年末，山东省化工行业上市企业有35家，35家上市企业实现营业收入2097.39亿元，同比增长42.44%:利润总额302.21亿元，同比增长104.78%;净利润246.97亿元，同比增长101.75%,平均每家企业净利润为7.06亿元。其中化学纤维营业收入30.59亿元，同比增加13.26;塑料营业收入49.94亿元，同比增加31.29%;橡胶营业总收入412.81亿元，同比增加19.56%o5、行业发展趋势“十三五”期间，山东省塑料工业要以加快转型升级为发展重点，以提高塑料加工业自主创新能力为核心，以新材料、新技术、新装备和新产品为发展方向，大力实施高端化战略，全面提高产业素质，力争在智能制造、数字制造、网络制造上取得新的突破。（四）广东省1、行业现状2017年，广东省合成材料产量为807.98万吨，占全国合成材料总比重的8%。合成橡胶产量70.22万吨，占全国合成橡胶总产量的12.45%;合成纤维产量47.10万吨，占全国合成纤维总产量的1.05%;合成树脂产量690.65万吨，占全国合成树脂总产量的8.2%o2.行业分布特点从行业分布来看，广东省合成材料行业主要集中在珠海、佛山、惠州、汕尾、揭阳等地，其产品主要以橡塑制品为主行业聚集程度相对较高。3＞行业内企业竞争情况广东省合成材料企业主要以私营企业和外商投资企业为主，在规模和效益水平方面，均具有较强的竞争力。大型企业占据产业链核心地位，对上下游话语权较强，而中小企业受技术影响，产品同质化严重，行业。4、行业经营效益2017年，广东地区受汽车、家电和房地产行业需求较好的影响，合成材料市场整体运行情况较好，行业需求量较2016年度有一定的提升，盈利空间尚可。 5、行业发展趋势2017年广东省针顺应新材料技术高性能化、多功能化、绿色化发展趋势，以战略性新兴产业重点产业发展需求为导向，推进新材料融入全球高端制造供应链，为增强先进制造业核心竞争力提供有力支撑。第四节行业竞争格局及发展特征分析一、行业进退出壁垒分析（—）技术壁垒合成材料行业技术壁垒较强，产业属于资金密集型产业，对于生产企业的技术、设备要求较高，竞争力主要集中于拥有先进生产技术的一些大型企业和外资企业，小型企业在资金和实力的影响下，技术研发力度不够。而在国家政策的影响下，对于整个生产企业的规模都有较高的要求。（二）环保政策壁垒合成材料行业在生产过程中不仅废水废气需要治理，达标排放，清洁生产，部分树脂在改性加工过程中也要避免阻燃剂等助剂（包括重金属、卤素）对环境的污染，所以整体环保要求较高。（三）规模壁垒2017年，国家对于安全环保越来越重视，而合成材料行业不断推进兼并重组，中小企业的竞争力较弱，行业内企业更多的是向规模化发展。大型企业在政策支持，技术改进及渠道开拓的影响下，优势明显，这对合成材料新进入企业形成规模壁垒。（四）原材料壁垒合成材料企业需求相关的烯、醇、烷等化工中间品作为生产原料，而这些产品的最上油是原油，原油供应的稳定性及价格的不确定性，影响了其下游产品的走势。而合成树脂行业部分原料属于易燃易爆的危险品，运输半径有限，行业先进入者大多占据地域优势。这样的情况下，使新进入的企业在原料供给上也较不稳定。（五）人才壁垒为了满足下游行业对合成树脂产品的差异化需求，合成树脂行业需要大量的科研人员来满足企业的研发需求，需要大批的生产技术人员来保证产品的品质，而由于国内引 进的装备和技术的时滞，导致行业内缺乏在长期生产实践中培养出来的工程技术人员和专业管理人员。优秀的科研人员和熟练的生产技术人员已成为制约我国合成树脂生产企业稳健、快速发展的重要因素。二、行业竞争结构分析合成材料行业的上游主要是石油炼化企业，而这些企业的原料主要来源为石油和天然气，均有不可再生性和稀缺性o2017年，原油消费量约6.1亿吨，对外依存度超过68%;进口原油约4.2亿吨，已成为世界第一大原油进口国。原材料对外的高度依赖，使得原材料采购方面议价能力不强，受国际原材料价格波动影响较大。而国内石化行业处于寡头垄断状态，合成材料企业在面对上游过程中处于弱势地位，不具有定价权。合成材料行业内的竞争较为激烈，主要是由于行业内中小企业数量较多，行业产能结构性过剩存在，部分产品供大于求，而企业生产的多为低端产品，产品同质化较为严重，导致企业竞争加剧。合成材料下游企业多数为成品制造企业，而合成材料生产企业数量多，产能过剩，生产商为回笼资金，形成卖方市场，下游较大规模的纺织企业、轮胎企业都有一定的议价能力。三、行业发展特征分析（-）子行业营业收入同比较好在基础化工与石油化工共31个子行业中，2017年所有行业营业收入均呈现不同程度的上升趋势。其中钛白粉和聚氨酯行业营业收入增速超过100%;氮肥、炭黑、农药、涤纶、维纶、油料油漆、合成革、氟化工及制冷剂等行业营业收入增速超过30%。2017年绝大部分化工子行业业绩实现了增长，其中纯碱行业业绩增速达到1768.12%（图中未标出）；钛白粉、炭黑、氮肥、聚氨酯、农药、其他纤维、氟化工及制冷剂、磷肥等行业业绩增速超过100%。（二）化纤行业：整体复苏，景气上行化学纤维涵盖涤纶、粘胶、氨纶、维纶、锦纶等子行业。2017年化纤各个子行业的营业收入均实现较大幅度的增长，主要源于新增产能释放增速大幅度下降，下游需求温和复苏，行业迎来了景气向上周期，相关产品盈利能力显著增强。涤纶行业盈利持续性增强。2017年涤纶板块收入为2,264.14亿元，同比增长51.52%,归母净利润为95.16亿元，同比增长39.66%o （三）氟化工行业：景气逐步复苏受限于《蒙特利尔议定书》，我国对R22实行配额管理，中小企业逐步退出，第二代制冷剂产量已经开始逐步缩减。氟化工产业链从上游萤石开采、精炼，到中游HF生产、制冷剂盐酸胀库等，开工均受环保较大影响，使得有效产能与名义产能差距较大。另一方面，空调产量持续增长。随着冰箱、空调的更新换代需求高峰开始到来，我国空调产量同比逐步上升；而城镇化率的继续提高，冰箱、空调在三四线城市的渗透率会不断加大。2017年我国空调产量达到1.80亿台，同比增长12.40%o2017年国内氟化工上市企业经营情况良好，2017年氟化工板块营业收入为255.31亿元，同比增长31.21%,归母净利润为14.22亿元，同比增长137.74%o四、行业经营模式.盈利模式分析（―）经营模式合成材料行业原料由石化行业上游大型石化企业生产销售，而中石油及中石化本身也在生产合成材料，所以这些大型合成材料企业原料使用较为稳定，拥有自己的销售渠道，原料由于是自给自足，在成本上也有一定的优势。2017年，随着国家环保政策的力度增加，国内合成材料企业以转型升级、兼并重组为主，企业在环保方面以及新产品的研发上都投入较大。（二）盈利模式目前我国合成材料行业行业处于转型升级的关键期，为了获得更多的利润，企业除了将焦点对准高性能、高附加值的新材料外，不断向上下游产业链延伸。此外，企业以合作、兼并等方式涉足涉足相关联的行业，拓展海外市场。 第四章2017年合成材料行业产业链分析第一节上游行业运行及对本行业的影响一、油气开采行业(-)行业生产情况合成材料行业的上游原料主要为石油和天然气炼化过程中形成为中间合成产物。因此，可以说石油和天然气的开采量和价格一定程度上已经决定合成材料行业的成本。从而使得油气开采行业作为上游行业对整个产业链的影响作用明显。2017年中国原油累计产量为1.92亿吨，同比下降3.8%O中国境内原油产量主要是来自中石化、中石油、中海油等中字头企业。2017年内每个月份中国原油产量均出现同比萎缩的情况。究其原因，一方面，由于国内的一些油田已接近开采的瓶颈，为了给后代保留一些资源，国家正有意识地减少本国资源的开采量。另一方面，2016年国际油价持续低迷且下探至十几年来的新低，2016年中国三桶油上游板块出现全面亏损，在追逐利润的前提下国营石油企业对上游勘探开发投入下降。虽然2017年原油走势在二季度有一定程度反弹，但是在全年油价不明朗的前提下三桶油仍保持相对谨慎的情绪，勘探开发力度不如以往，且进口原油的成本显然低于一些国产原油的成本，考虑到综合效益，因此以进口原油来替代部分国产原油，从而导致中国原油产量出现明显的下降。表152016年12月-2017年12月中国原油产量情况指标天然原油产量一当月天然原油产量当月同比增速天然原油产量—累计天然原油产量累计同比增速单位万吨%万吨%2016年12月1677.2-7.719968.5-6.92017年2月003144.4-82017年3月1657.5-4.64801.8-6.82017年4月1599-3.76400.9-6.12017年5月1626.3-3.78024.1-5.62017年6月1621.2-2.39645.3-5.12017年7月1624.9-2.911279.4-4.82017年8月1595.7-3.112875.1-4.62017年9月1552.9-2.914428-4.42017年10月1600.6-0.416012.6-4.1 ■产量一月度增长率数据来源：国家统计局2017年11月1569.9-2.517563.8-4.12017年12月1598.4-4.419150.6-4数据来源：国家统计局2017年中国天然气产量为1474.2亿立方米，同比增长8.5%o2017年，中国加快“煤改气”步伐，各政府部门加快推进天然气利用，受一系列国家政策的利好，中国天然气消费量再次实现双位数增长。2017年中国天然气表观消费量达2401.2亿立方米，同比增长19%0受天然气消费量快速提升的影响，2017年我国天然气进口量增速同步提升，尤其是对外进口依存度进一步加大，2017年中国天然气进口总量达到926亿立方米，同比增长24%,图12天然气产量月度走势图（二）价格分析2017年国际原油期货价格整体呈震荡上扬走势。年初OPEC产油国积极落实减产协议提振油价自2016年低位反弹，年中虽然减产协议被延长9个月为油市供需再平衡带来良好预期，但由于美国热带飓风接踵而至令石油生产及加工过程受到一定影响，市场需求疲弱，油价因此承压。三季度OPEC原油产量回落的同时减产履约度也升至年内最高水平，且各机构均上调原油需求预期再次巩固油价上行走势，四季度因减产协议效果得以肯定，沙特、俄罗斯等产油国积极磋商再次延长减产协议，加之中东地缘政治风险加剧，一定程度提振市场看多情绪，油价继续走高。12月初减产协议执行期再次被延长至2018年底，在市场对于原油供应进一步收紧的预期下，油价接连攀升。 数据来源：中国石油化工协会图13国际原油WTI价格走势二、煤炭行业(-)煤炭行业产量小涨2013-2017年，煤炭产量下滑为主。2013年煤炭产量36.8万吨，增速放缓到0.8%;2014年-2016年我国煤炭产量增速出现负增长，同比下滑2.5%、4%、9.4%,产量下滑比例呈扩大趋势。主要原因在于国家限制煤炭消费改善大气污染、经济结构调整火电负增长及受到进口煤和新能源冲击叠加煤炭产能过剩，导致煤炭供需失调，煤价大幅下跌，煤企减少煤炭产量。2017年中国煤炭产量累计34.45亿吨，同比增长2.4%。表162013-2017年全国原煤产量统计产量(亿吨)同比(%)2013年36.80.82014年3&7-2.52015年36.98-42016年33.64-9.42017年34.452.4数据来源：国家统计局(二)市场销量走低电力、建材、冶金以及化工等行业是中国煤炭主要应用领域，其中火力发电是煤炭的第一消费大户。2014年开始，受国际能源价格大幅下滑、国内经济增速持续回落等不利因素影响，中国煤炭终端需求不足；到2017年，煤炭消费量下跌到31.4亿吨。 40353025201510504.9d20132014201520162017■煤谀消费里（亿吨）——同比増速数扌居来源：国家统计局图142013-2017年中国煤炭消费量及增速对比（三）价格分析持续下跌2016年下半年开始煤炭开采行业景气度指数近三年来首次回暖。2013年开始煤炭市场景气指数震荡下调，截至2015年10月煤炭市场景气指数已降至-52.1,处于过冷状态；供求平衡指数显示煤炭开采行业处于严重过剩状态；需求偏异指数显示行业处于需求萎缩状态。2016年9月，煤炭市场景气指数已经回升到11.8,供求平衡指数显示煤炭开采行业产能过剩得到暂时缓解；2017年9月,煤炭市场景气指数已上升至11.30,行业景气指数基本恢复正常水平，需求偏异指数显示行业处于需求平稳状态。40X10外0020X)010X)00.00•10.00<0.00•30.00*10.00•50.00•60.00—中IH弦知If场鋪气拒葩—中国煤覺石求假并岳敌一中N供求•一冲IN煤躱份廉偏#拒故—中国煤覺市场怜期描歆数据来源：中国产业信息网图15中国煤炭开采行业景气指数 三.上游行业对本行业的影响原油、煤炭及天然气是合成材料行业主要的上游原料，在炼化过程中的许多中间产物松成合成材料的原料，所以原油、天然气和煤炭的价格决定着合成材料行业的成本，进而影响该行业的价格。第二节下游行业运行及对本行业的影响一、房地产行业合成材料产品市场与房地产市场有着非常紧密的联系。在房地产建筑中，合成材料材料用途广泛，其中以型材、门窗、塑料管等硬制品最为常见。2013年开始，房地产开发投资增速逐渐下滑，2015年之后开始回升。2017年，全国房地产开发投资109799亿元，同比名义增长7.0%o其中，住宅投资75148亿元，增长9.4%,增速回落0.3个百分点，住宅投资占房地产开发投资的比重为68.4%O—房地产开发投资完成额累计同比一房屋新开工面稅:累计同比商品房销售面袒:累计同比一商品房销售面狽:住宅:累计同比数据来源：国家统计局16全国房地产主要指标变化情况二.汽车行业合成材料在汽车行业有广泛的应用，轮胎、零部件、车饰等涉及到三大合成材料。全球汽车工业快速发展，我国汽车市场潜力巨大，汽车行业对于合成材料的需求也将不断增长。 2017年汽车工业实现平稳健康发展，产销量再创新高，连续九年蝉联全球第一，行业经济效益增速明显高于产销量增速，中国品牌市场份额继续提高，新能源汽车发展势头强劲。（-）汽车行业供销情况分析2017年，我国汽车行业面临一定的压力，一方面由于购置稅优惠幅度减小，乘用车市场在2016年出现提前透支；另一方面新能源汽车政策调整，对上半年销售产生一定影响。从全年汽车工业运行情况看，产销增速虽略低于年初5%的预计，但应该看到，2017年是在2016年高基数的基础上出现的增长，行业整体经济运行态势良好，呈现平稳增长态势。2017年，汽车产销分别完成2901.5万辆和2887.9万辆,同比分别增长3.2%和3%,分别低于上年11.3和10.6个百分点。表172016年12月-2017年12月汽车产销量单位：辆，%生产销售产量环比同比销量环比同比2016年12月30628001.7315.0430573004.049.472017年1月2368964-22.65-3.862519528-17.590.232017年2月2159610-8.8433.771939248-23.0322.372017年3月260397220.583.04254291431.133.982017年4月2138411-17.88-1.91208395705-2.242017年5月2086768-2.420.6920960190.58-0.092017年6月21673863.85.422171913.64.52017年7月2059385-4.984.761971245-9.246.152017年8月20926121.614.84218600810.895.272017年9月267091327.645.54270912923.935.662017年10月2603565-2.490.672703531-0.192.022017年11月30802731&692.3129576149.730.652017年12月3041418-1.26-0.730602713.470.1数据来源：中国汽车工业协会（二）汽车行业进出口情况分析2017年，我国汽车出口89.1万辆，同比增长25.8%,呈现较快增长态势，这也是出口连续4年下降后出现的增长。其中，乘用车出口63.9万辆，同比增长34%；商用车岀口25.2万辆，同比下降8.9%02018年，中汽协预计我国汽车出口有望重回百万辆。 llllllillllLllliltlllllllll111122223333444455S56666777Z数扌居来源：中国汽车工业协会图172011年-2017年汽车整车出口走势情况2017年，中国汽车累计进口121.6万辆，同比增长16.8%O2017年我国进口车市场高速增长，主要是因为平行进口得到快速发展。另外，一些新品牌进入中国市场，为进口车的增长做出贡献。其中，平行进口汽车达到17.2万辆，同比增长29.8%o平行进口有如此高的增速主要是因为国家政策的支持。未来，如果售后问题得以解决，平行进口汽车将面临更好的发展局面。200920102011201220132014201520162017数据来源：汽车工业协会图182009-2017年中国进口汽车进口量三、家电行业2017年，中国家电行业整体运行形势良好，全年完成主营业务收入1.51万亿元，同比增长18.7%:利润总额为1169亿元，同比增长6.09%o利润增速不及收入增速，主 要原因是自2016年下半年以来，原材料价格持续上涨，中国家电企业盈利空间遭到一定程度的挤压。但近几年，中国家电行业一直在增品种、提品质、创品牌等方面持续不断努力，产品技术和结构升级加速，因此即使受到原材料价格上涨的冲击，行业平均利润率仍然维持在7%〜8%。2017年，我国全年生产的空调和冰箱18039.8万台、8670.3万台，同比分别增长26.4%和13.6%,家用洗衣机累计生产7500.9万台，同比增长3.2%o2017年1・12月，家电行业产销率94.7%,同比下降0.3%;累计出口交货值3744.4亿元，累计同比增长13.5%。另外，在满足国内需求的同时，我国家电还大量出口到世界各地，空调、冰箱和洗衣机的出口量已经占到总销量的37%、40%和31%o受全球经济普遍回暖的影响，我国家电的出口也大幅增长，冰箱和空调在2017年的出口量同比分别增长15.8%和10.5%,在部分产品国内市场相对饱和的背景下，出口成为了我国家电销售的一大支柱。四、下游行业对本行业的影响从合成材料行业下游发展情况来看，房地产、汽车以及家电行业市场运行良好，其中，房地产开发投资同比增长7.0%;汽车产销分别增长3.2%和3%;家电行业全年完成主营业务收入1.51万亿元，同比增长18.7%,利润总额为1169亿元，同比增长6.09%,对合成树脂需求有一定的带动。 第五章2017年合成材料行业细分子行业分析合成材料行业主要包括初级形态的塑料及合成树脂行业、合成橡胶行业和合成纤维行业。三大合成材料产业均属于石化行业的下游产业。合成树脂在三大合成材料中处于基础地位，这是因为合成树脂产量最大，用途较广，另外，合成树脂的中间体也构成合成橡胶和合成纤维的原料。我国三大合成材料目前都向精细化、高附加值方向发展。第一节合成树脂行业一、行业总体情况（一）产量9000800070006000500040003000200010000万吨822783782013年2014年2015年2016年201?年2017年中国合成树脂产量达8226.7万吨，产量同比增长1.8%。自2013年以来，中国合成树脂产量整体保持稳步增长的态势，产量均高于4000万吨，但是近几年增速在逐渐放缓。25%20%15%10%5%0%资料来源：咨询数据图192013年-2017年合成树脂产量及增速对比（二）进出口2017年，合成树脂进口量约3196万吨，同比增加24.4%;出口数量约618万吨,同比减少24.2%O单位：万吨 资料来源：咨询数据图202013年・2017年合成树脂进出口情况（三）价格2017年国内高压线性价格走势震荡，年内线性及高压产品受国家环保政策、期货走势以及石化生产开工情况的影响较明显，以华北地区中油7042.2426H和神华包头7042为例来看，LDPE全年价格运行区间在9450-12330tc/吨，年内高低点价差在2880元/吨，较2016年价差有所缩小，LLDPE全年运行区间在8600-10330元/吨，年内高低点价差在1730元/吨，煤化工LLDPE全年运行区间在8600-10150tc/吨，年内高低点价差1550元/吨。2017年，国内聚丙烯树脂市场大体呈现出“宽V”的走势。以华东地区市场的拉丝价格为例，年度最高价出现于9月初在9400元/吨，最低价出现于5月中上旬在7500元/吨，年度振幅在1900元/吨。2017年国内PVC产品取料价格延续上行趋势，其中华北乙烯料涨幅较大，而华南地区涨幅较小，影响关键在于原料成本、运输成本及区域货源供应压力。整体来看，2017年，合成树脂价格呈现高位向下，触低反弹的格局。全年价格较2016年的价格有所提升。 11500单位：元/吨11000105001000095009000资料来源：咨询数据图212017年合成树脂市场月均价走势二.行业分布格局从2017年1・12月我国合成树脂及共聚物产量分布情况来看，合成树脂及共聚物主要分布在江苏、浙江、广东和山东等地，其中江苏省产量占全国16.19%,位居各省首位，其次是浙江，产量占全国的10.55%o表182017年合成树脂产量统计表地区12月（吨）1-12月累计（吨）本月去年同月同比±%本月累计去年累计同比±%全国752233372596183.683778083801816104.5北京109753109982-0.21277458113384312.7天津3095952879987.5332423732354292.7河北1376091322364.1165118015899393.9山西6056365569-7.679473670156013.3内蒙古4535804457541.8532343649425387.7辽宁315132329574-4.431915903521923-9.4吉林115130117951-2.4131467212443475.7黑龙江1842671695228.721493821976219&8上海312197342547-8.935661093633247-1.8江苏111588511084820.711666554116515090.1浙江7913457787491.6888014385751243.6安徽120253125032-3.8136751512678667.9福建19972412849455.42356009211157811.6江西245371925827.42425782275566.6山东70399162138813.370807696523765&5河南1735011725530.519636671814718&2湖北1760951695063.919093841765239&2湖南495044394812.64682234347437.7 广东588776597146-1.4690651666167804.4广西259522094423.926450022084419.8海南019050—196690209022-5.9重庆2497335085-2&837292133644310.8四川2080091935957.422833062302596-0.8贵州7005540229.788150833155.8云南2235925594-12.62336832271312.9陕西40571833180022.3478628946526942.9甘肃1098891038205.8121569395385227.5膏海4649322778104.14225172851784&2宁夏1926011843604.5226336020947538新疆537897551502-2.5621681658478586.3数据来源：国家统计局三、行业内企业运行情况2017年，我国合成树脂行业运行情况较好，价格较高，主要是由于原油价格上涨，企业成本压力增加，而环保压力下，部分企业装置停车，供应量减少，使合成树脂各子行业价格不断走高，盈利空间存在。四、行业发展趋势未来几年仍将是我国合成树脂行业发展的战略机遇期：首先，未来油价仍将在中低位震荡基础上小幅上行，行业仍可保持较高利润率；其次，国际国内经济持续回暖、我国城镇化率进程的不断推进都将为合成树脂消费增长提供广阔空间，“禁废令”等政策的出台也将在短期内利好合成树脂市场；第三，我国烯怪原料来源多元化将大幅提升我国聚烯怪产业抵抗原油供给风险能力。与此同时，我国树脂行业健康发展也面临着两方面的压力，一方面是未来树脂需求将向着高端化、差异化发展，而我国在这方面较发达国家仍有较大差距；另一方面国际市场廉价产品带来的供给侧压力较大，如何提高竞争力也是我国树脂生产企业面临的重大课题。面对严峻的市场形势，建议相关企业因势而谋，顺势而为，从降本增效、提质升级及增加出口三个维度进行升级转型，充分利用机遇，积极应对挑战，实现健康发展。第二节合成橡胶行业一、行业总体情况2017年，国内合成橡胶产量增长，但产能利用率仍然较低。 2017年，中国合成橡胶产业以增加有效供给产能为重点，主要胶种的总产量和消费总量增长并再创历史新高；部分停产合成橡胶装置恢复生产，生产总量与装置总能力相比，装置能力发挥率继续回升，但仍属较低水平；合成橡胶国际贸易呈现进口量和出口量双回升，进口量超过2010年创下的历史最高值，而出口量较小，仍低于历史最高值。（-）产量2017年12月，中国合成橡胶产量52.8万吨，同比增长8.4%,2017年1・12月，中国合成橡胶行业总体产量增加，达564」6万吨，同比增加4.8%o（二）进出口2017年，合成橡胶进口总量436.4万吨，总金额84.76亿美元；岀口总量26.2万吨,总金额6.06亿美元，其中包含“混合橡胶”，总量为275.2万吨，金额48.25亿美元。2017年顺丁橡胶进口总量达到26.79万吨，较去年增加4.43万吨，同比上升19.82%O其中初级形状的丁二烯橡胶进口量达到7.23吨，较去年增加0.94万吨，同比上升14.92%;丁二烯橡胶板、片、带进口量为19.56吨，较去年增加3.49吨，同比上涨21.74%。2017年顺丁橡胶出口总量达到4.22万吨，较去年增加1.83万吨，同比上升76.83%0其中初级形状的丁二烯橡胶出口量达到2.14万吨，较去年增加0.63万吨，同比上升41.25%;丁二烯橡胶板、片、带出口量为2.08万吨，较去年增加1.21万吨,同比上涨138.99%02017年，中国丁苯橡胶（初级形状未经任何加工的丁苯橡胶（胶乳除外），初级形状的充油丁苯橡胶（胶乳除外），丁苯橡胶及竣基丁苯橡胶板、片、带，其他初级形状竣基丁苯橡胶等（胶乳除外））进口总量为41」0万吨，较2016年增加0.32%0由于1・2月份中国丁苯橡胶处于上行通道，且因为2016年11月份订货集中抵达，一季度丁苯橡胶进口量同比提升。同时，10月份以后受到齐鲁石化丁苯橡胶装置降负并在11月份停车影响，对于外盘胶需求量增长，进口量呈现增长。综合而言，2017年丁苯橡胶进口高于2016年,继续保持增长。2017年，中国丁苯橡胶（初级形状未经任何加工的丁苯橡胶（胶乳除外），初级形状的充油丁苯橡胶（胶乳除外），丁苯橡胶及幾基丁苯橡胶板、片、带，其他初级形状竣基丁苯橡胶等（胶乳除外））出口总量为2.79万吨，较2016年下滑27.02%o丁苯橡胶在1-2月份处于上行通道，10月份以后齐鲁丁苯橡胶装置降负并在11月份停车均抑制出口，丁苯橡胶出口量在2017年继续下降。 （三）价格2017年，中国顺丁橡胶市场行情基本呈现高位回落后震荡走势。年内均价低点出现在6月份，为10425元/吨；均价高点出现在2月份，为26200元/吨，高低点位价差约在16000元/吨。年内价格走势可以划分为6个阶段：冲高阶段、高位盘整阶段、暴跌阶段、低位震荡阶段、反弹乏力阶段和低位盘整阶段。数据来源：wind图222016年-2017年我国顺丁橡胶价格走势（单位：元/吨）2017年，中国丁苯橡胶行情呈现冲高回落，但价格重心却高于2016年，呈现上移。承接2016年的上行，丁苯橡胶行情在进入2017年之后继续处于上行通道，丁二烯上涨,供方控制放货且接连推高价格，天然橡胶因黑色系带动和洪水炒作而上扬等题材均提供支撑，丁苯橡胶报盘持续冲高。但是，持续的冲高并不能维持。丁苯橡胶长时间高于天然橡胶的情况下制品企业开始调整配方使得需求量降低，同时由于春节后终端企业复工慢于预期并拉长了对原料的采购时间，而中间环节在库存高企的情况下也出现资金压力，合同商开始压低丁苯橡胶价格出货并进而出现踩踏，价格急剧下降。此后，行情虽有下行，但是由于齐鲁石化丁苯橡胶装置因为环保原因降负运行甚至将在11月中旬停车的消息出现，丁苯橡胶市场在10月份再度被引爆，价格快速上涨并持续至12月份。 250002000015000100005000山东华」匕华东华南数携来源：wind图232015年-2017年我国丁苯橡胶价格走势（单位：元/吨）二、行业分布格局我国合成橡胶行业主要集中江苏、山东、广东、云南以及浙江等地。2017年1・12月，江苏省合成橡胶产量为146.63万吨，占总产量的26%:山东合成橡胶产量则达到75.45万吨，占总产量的13.4%;广东合成橡胶产量为70.23万吨，占总产量的12.4%;云南合成橡胶产量为56.6万吨，占总产量的10%;浙江合成橡胶产量为51.51万吨，占总产量的9」％。表192017年合成橡胶行业分地区产量情况地区产量（吨）同比增速北京1410432.5%天津400100.7%河北561041.0%山西300470.5%辽宁545021.0%吉林2186003.9%黑龙江1441842.6%上海741811.3%江苏146632526.0%浙江5151069.1%安徽352920.6%江西239090.4%山东75445313.4%河南1122362.0%湖北394290.7%湖南2948185.2%广东70226812.4% 重庆70810.1%四川2810455.0%云南56601010.0%新疆849171.5%总计56415604.8%数据来源：国家统计局三、行业内企业运行情况随着生产规模的不断扩大，合成橡胶产业将在我国产业经济中将占据更加重要的地位。通过几年的发展，国内合成橡胶产业取得了长足的进步。无论是年产量和消费量，都已经挤入世界前列，但目前由于环境问题日趋严重，国内合成橡胶生产企业面临巨大的环保压力，随着政策颁布实施，企业开工率整体仍呈下跌趋势，而且随着轮胎等下游产业遭遇反倾销调查，合成橡胶生产企业经营困难。四、行业发展趋势（-）合理新建装置、淘汰落后产能由于我国今后几年仍有大量新建装置建成投产，有些品种的产能将出现过剩，因此,拟建和在建的合成橡胶生产装置需要审时度势，应按照市场规律及近期市场的容纳程度重新进行可行性论证，合理有序地进行新装置的建设。实施兼并重组，控制盲目生产。兼并重组要以技术水平高、产能大的企业为龙头，对生产同一橡胶品种的企业在资产评估友好协商的基础上进行。（二）节能环保、不断推进传统技术进步目前，我国合成橡胶工业装置采用的是传统技术，在节能环保上同国际先进水平相比存在明显差距，要针对差距研究技术改进措施，针对问题研究技术解决方案。溶液聚合水相凝聚胶粒中的溶剂会在脱水干燥过程产生VOC排放，造成空气污染。今后主要以开发减少胶粒中溶剂含量的技术以及开发脱水干燥过程中VOC的有效处理技术为主。（三）积极开发新品，推进产品结构调整依托可控自由基聚合、可控正离子聚合等基础研究成果，开发具有全新结构和性能的合成橡胶新产品；围绕生产绿色轮胎的合成橡胶新牌号进行创新开发，以期全面改善轮胎的抗湿滑性、滚动阻力和燃油经济性；围绕原料绿色化，开发以生物质为原料的合成橡胶。 （四）加强应用开发目前，我国8大合成橡胶基本胶种均实现了国产化，且产能均在不断增加，但有些胶种，尤其是近几年新建投产的如渙化丁基橡胶、稀土顺丁橡胶以及聚异戊二烯橡胶等，虽然装置已经投产，但下游开发力度不够，导致装置开工率低，所生产的产品在市场上销路还不是很畅通，应该进一步改进生产工艺，提高产品质量和装置开工率，并积极与下游用户做好应用推广研究，否则将会影响这些产品的健康发展。（五）加强上下游的强强联合，提升竞争力我国是世界第一大橡胶消费国家，合成橡胶总产能位居世界第一，其上下游的发展对其影响巨大，因此加强上下游企业的强强联合，形成战略伙伴，对于防范经营风险，维护市场稳定，提升整体竞争力具有重要的战略意义。总体来说，随着国家强化环保和节能政策，市场对合成橡胶产品的品种和服务要求将日益提升，开发自有技术、形成具有特色的核心技术，推进产品结构调整，多生产高价值的专用牌号将是行业技术进步的主要方向。第三节合成纤维行业一、行业总体情况经过近三十年的发展，合成纤维已经成为纺织工业最重要的原料之一。从产品结构来看，我国合成纤维产品品种齐全，比例基本合理。其中涤纶居于绝对主导地位，产品差别化率逐步提高；从规模结构来看，合成纤维企业的规模不断扩大,产业集中度明显提高；从区域结构来看，东部地区合成纤维产业更为发达，其中浙江、江苏和福建为我国合成纤维产业最为活跃的地区；从资本结构来看，合成纤维民营企业数量占全国化纤企业总数的80%左右，国有及国有控股企业数量占比为8.9%,三资企业占比为10.6%;从应用领域来看，合成纤维广泛应用于服装、高档家用纺织品，并拓展至航空航天、军工、医用、农业等多领域。2017年从合成纤维行业整体运行情况来看，行业赢利能力明显增强，平均负债水平有所下降，偿债能力有所提高，资金使用效率略有好转，三费比例有所下降，其中财务费用同比下降明显。（-）产量近两年来中国合成纤维累计产量基本保持着4500万吨左右。2017年，我国合成纤 单位：万吨120175040302013年单位：万吨807060维产量4480.75万吨，同比增加5%。合成纤维面临原油价格的过度波动、原料国产能力严重不足、相对薄弱的研发能力、行业政策变化带来的风险、对外开放的冲击等问题。所以必须加强合成纤维产业规划、加大产业链的优化整合力度、实行差别化发展、提升产品的竞争力、建立和完善反倾销预警机制，促进合成纤维持续健康发展。(-)进出口2017年，我国合成纤维单体进口量9828万吨，同比增加14%;出口量56万吨，同比减少22.4%o出口大量减少，主要是由于国内环保政策压力下，部分企业被迫停车,产量较少，出口量减少。14000120001000080006000400020000数据来源：wind图242013年-2017年我国合成纤维单体进口及增速对比 数据来源：wind图252013年-2017年我国合成纤维单体出口及增速对比2017年，我国合成纤维聚合物进口量1068万吨，同比减少9.5%;岀口量2850万吨，同比增加15.8%016001400120010003006004002000数抵来源：wind图262013年-2017年我国合成纤维聚合物进口及增速对比数扌居来源：wind图272013年-2017年我国合成纤维聚合物出口及增速对比（三）价格2017年，合成纤维价格整体上涨为主。拿涤纶短纤为例：2017年国内涤纶短纤市场价格起伏较大，受原油价格波动，原料PTA 走势变化等影响，呈现两次明显涨跌行情。2017年延续去年下半年良好行情，终端需求释放，聚酯产业供需格局率先改善，利润大幅上涨。由于今年环保政策的施行，使部分不合格企业关停，加快淘汰产能的步伐。行业整体开工率高于去年。加上7月底宣布的“禁废令”，使再生短纤一货难求，价格快速上涨，与原生短纤相差无几。使得下游织造企业采购转向原生短纤，受其影响8月期间产销几度火爆。可以说“禁废令”的颁布造就了涤纶短纤行业下半年的火热行情。7、8月份是行业的传统淡季，现在变成了淡季不淡，加上涤纶短纤工厂整体库存在合理可控低位，所以就算是原料走跌时，对其实际影响力却不大。华东现货市场年均价格在8162元/吨左右，价格最高点为11月9日的9150元/吨左右，最低点在5月15日的7275元/吨。涤坨短M■（元/北）数据来源：wind282013年-2017年国内涤纶短纤价格走势二、行业分布格局我国合成纤维生产主要集中在浙江、江苏以及福建地区，2017年产量分别为2038.4万吨、1366.72万吨以及646.61万吨，占全国合成纤维总产量的45.5%、30.5%和14.4%,全大地区合计占达高达90.4%o表202017年合成纤维行业分地区产量情况地区12月（吨）1-12月累计（吨）本月去年同月同比±%本月累计去年累计同比±%全国411471139356934.544807488426540535北京391712342637912.4天津806078003.389872865513.8 河北7189501843.31012035868572.5山西00—00—内蒙古02092—1531725000-38.7辽宁1814425458-2&7220654220870-0.1吉林2287929959-23.6302546321274-5.8黑龙江56147223-22.37461376588-2.6上海2872632532-11.7411154436548-5.8江苏123809011757615.313667189127947076.8浙江193539718272675.920383979190706076.9安徽31707300565.535353630048617.7福建5840615533255.664660616618924-2.3江西11301945419.576388749281.9山东3729651375-27.4568151631014-10河南37113364801.74200683851139.1湖北1372114706-6.71775261627789.1湖南90648329&8809927093514.2广东3666839980-&3471033473459-0.5广西758161370.55085266690.7海南00—00—重庆8434766010.1828987379012.3四川73755674519.37734487268786.4贵州19832146-7.624108237511.5云南2693905197.62610112594107.2宁夏585537&914703362-56.3新疆14350—136702165531.4数据来源：国家统计局三、行业内企业运行情况2017年我国合成纤维行业大型企业整体运行较好，有部分小企业在国家政策的影响下，装置关停，或者减产，而上游原料价格上涨，市场整体货少价涨，盈利情况尚可。四、行业发展趋势2017年无论是纺织工业还是合成纤维行业整体表现较好，是金融危机之后近10年来的好年头。在经济效益方面，2017年的经济效益排在这些年里的第二位，这其中有原料调价、市场回归等原因。但行业发展总趋势变化不打，纺织工业3%左右的平均增速依然是整体态势。尽管2017年行业效益好，但整个纺织工业的增量仍是中低速增长。2018年是“十三五”规划的第三年，是完成“十三五”规划非常关键的一年。接下来，纺织工业要适应国家新的实体经济构成。纺织工业要把握行业转型升级的关键时期，寻求新的竞争优势和竞争力。合成纤维行业2018年的任务也较重，应该继续在新材料领域站稳脚跟，发展壮大。 未来，纤维成分由单一向复合、简单向多重构筑发展，纤维功能由被动适应向主动创新设计发展，促进现有产品优质化，全面提升我国通用合成纤维高品质、多重功能化的科技创新水平和产品国际竞争力。企业应拓宽产业链建设，前端功能助剂实现国产化和稳定化；中端优化生产工艺流程，实现节能、环保和高品质；后端加强与下游产业协同发展，实现产品高品质和品牌国际化。企业在研发过程中，应充分利用高校院所的科研力量，集成科技、技术、资本和市场的有效力量，集中突破新产品开发的技术难题，拥有自主知识产权和建立自主品牌，实现功能化、智能化通用合成纤维的高值化，提高我国化学纤维企业在国际市场中的竞争实力与制造水平。 第六章2018年合成材料行业发展趋势分析第一节新型产品是PVC行业的发展方向我国正处在一个高速发展时期，对PVC的需求强劲，目前国内人均占有量远低于世界水平，市场前景非常广阔，但是国内PVC生产发展具有一定的盲目性，大多数企业仅能生产通用型产品，低端产品产能所占比例过高，高端产品供应不足，大部分仍需进口。因此近几年国内市场迫切需要开发高附加值PVC产品。市场需求决定着新型产品的发展方向，要在严峻的经济形势下求生存、求发展，掌握了市场动向，掌握了技术，也就掌握了经济命脉。以市场需求为导向、以技术支持为保障，面对产能过剩，积极地调整发展战略是氯碱企业面临的严峻考验。走高端高效益路线是唯一出路。比如新型阻燃隔热PVC卷材的研制，高抗冲耐压灌溉PVC管材的研发，PVC环保合成树脂瓦的研发，PVC环保合成发泡板的研发，耐污、耐紫外光节能PVC型材以及高耐热PVC工程塑料的研发都取得了很好的成果。在建筑行业，互联型PVC混凝土成型系统是以PVC和混凝土同时浇注而成的建筑成品，建筑表面是一种新型的替代传统混凝土模板的环保PVC板材，主要成分是PVC,为PVC挤出型材，既可满足设计需要，又大大地节约了成本。随着生活水平的不断提高，人们对塑钢门窗提出了更多、更高的要求，用户不仅需要单一的白色PVC门窗，而且需要各种色调艳丽的彩色塑料门窗，因此PVC/ASA复合共挤彩色门窗异型材问世。在医疗方面，纳米改性PVC复合材料生产的抗菌输液器因综合力学性能优良而得到广泛的使用，在国内外普遍用作一次性使用输液器具、输血器具。PVC产品会向着节能、环保、无毒的方向发展，会向着木塑、铝塑复合材料方向发展，成为高档的装饰材料，以后会更加地多品种、多功能化，也会得到国家政策的更大支持。PVC行业快速发展的同时也促进了其相关行业的发展，对国民经济的发展起到了巨大的推动作用。国家对新型高分子材料及节能环保型材料更加重视和支持，各企业要在整合资源中扩大企业规模，提高装备水平和工艺水平，调整产品结构，提高企业信誉度，加大科技投入，加强人才队伍的培养，努力使自己的产品在市场中占据更多的份额。 第二节合成橡胶迎来质量效益为目标的发展随着中国特色社会主义进入新时代，合成橡胶产业也将迎来以质量效益为目标的发展阶段。2018年惠州第2套乙烯装置和江苏斯尔邦石化丁二烯装置的投产，将增加国内丁二烯的有效供给，国内丁二烯价格波动幅度会收窄，主要合成橡胶的产量、消费量及开工率将继续处于平稳上升期，但增幅可能会小于2017年。产业效益面临的挑战为：（1）国内合成橡胶过剩产能仍未有效去除；（2）国际天然橡胶价格回升动力不足将继续影响合成橡胶；（3）国内外新增产能投产，增加的竞争态势会减弱价格回升的力度；（4）国家对环保要求的提高，不仅加大了成本压力，并在一定程度上影响了装置的生产负荷。2018年国内合成橡胶产业继续以供给侧结构性改革及绿色制造为重点，在发掘内生动力、创新驱动发展、定制化开发新产品和密切上下游协作与市场开发中取得新进展,在“一带一路”倡议推动下，橡胶产业链“走出去”提升竞争力，合成橡胶产业也迫切需要政策支持以扩大产品出口，从而进一步提升合成橡胶产业的国际市场竞争力和市场占有率。第三节涤纶长丝有望迎来量价齐升随着涤纶长丝行业从周期底部进入上升通道，涤纶长丝有望迎来量价齐升。人口自然增长是保障，二孩政策是催化剂，国内纺织服装消费增速高于GDP增速。涤纶长丝约占纺织服装市场的50%,随之收益。我国人口自然增长率每年约5%。，叠加城镇化率不断提高等诸多因素影响，国内纺织服装业近年来保持持续增长。二孩政策加速了纺织服装的消费。城镇化不断推进，受益于产品置换、乔迁购买和婚庆消费等刚性需求，国内家装领域开支稳步上涨。市场上较为担心房地产市场走弱可能对涤纶长丝在家装领域的需求。考虑到家装领域的消费偏刚需，且随着消费水平的提高，人们对地毯、窗帘、壁纸、桌布等涤纶长丝的消费将稳步提升，涤纶长丝在装饰领域的需求仍将保持稳定增长。长期来看，汽车产销稳定增长，是涤纶长丝需求的有力支撑。涤纶长丝在汽车上主要用于生产半钢子午胎中的涤纶帘子线、安全气囊、汽车安全带等。宏观经济是影响汽车销量的主要因素，过去汽车销售增速都在GDP增速上下浮动（排除2010年前后汽车行业的爆发式增长）。我国GDP增速进入新常态，带动汽车销售持续稳定增长。 国内涤纶长丝行业2013-2014年每年新投放400多万吨产能，导致行业产能过剩严重。大规模产能投放后导致行业盈利不佳影响，涤纶长丝产能扩张速度放缓，2015年开始新增产能大幅减少。2015-2017年年均投放产能100〜200万吨，低于每年新增的250-320万吨的需求总量，前期投入的过剩产能逐步被消化。涤纶长丝价格已触底反弹，与原材料价差继续拉宽。涤纶长丝价格从2017年初开始持续上涨，华东POY价格涨至9000元/吨，较年初上涨20%o同期原材料价格涨幅偏低，毛利率也有较大改善：以POY为例，毛利率从约5%增加到约10%o 第七章2018年合成材料行业运行风险分析第一节外部环境风险一、经济环境合成材料广泛应用于下游各个行业的产品，经济波动会对行业产品需求产生重要影响。虽然目前国内经济保持稳定，但国内经济深层次结构性矛盾仍然比较突出，整体需求有可能会减弱。此外，在国际市场上，贸易保护主义抬头和发达经济体经济政策不确定等风险影响下游产品的出口。这些因素都将给国内经济发展带来不确定性风险，进而对行业造成一定程度的影响。-＞汇率环境未来人民币将呈现双向宽幅震荡，向上空间十分有限。首先，美元指数在2017年半年多的时间已经跌幅巨大，几乎回吐了2014・2016年3年涨幅的一半，已经到了强势反弹的时候。中国的经济也会充满变数。2017年，大宗商品上涨，特别是螺纹钢等有色板块价格上升迅猛，这主要得益于国内去产能、房地产调控的影响，大量资金都流向了商品市场，而没有真正流向实体企业特别是民营经济。显然，中国经济未来能否持续繁荣，还有待时间来检验。2017年上半年中国经济的回暖中，出口贡献颇多，进出口总额131412亿元，同比增长19.6%0其中，出口72097亿元，增长15.0%:进口59315亿元，增长25.7%,进出口相抵，顺差12782亿元。不过，对于出口企业来说，人民币升值幅度越大，利润空间就越小甚至有可能岀现亏损。如果出口企业不能保证纯利润在5%以上，那就会非常危险，汇率过快增长，一些出口企业就有做不下去的风险。未来人民币如果持续单边升值，对于中国出口乃至经济的影响都将是负面的。第二节政策风险合成材料企业在产品生产过程中不可避免地生成废气、废水、废渣以及噪声等污染物，企业必须在废物排放上持续投入以满足国家标准的要求。随着国家经济的发展，环保政策门槛的提高，“蓝天保卫战”的打响，环保部门对化工企业的安全检查和环保督 查愈加频繁，上述因素将导致化工企业生产的不确定性增加，2017年部分化工企业甚至出现了“停产限产”的现象。在2016年12月25日由十二届全国人大常委会第二十五次会议表决通过的《中华人民共和国环境保护稅法》已于2018年1月1日起施行，化工行业的企业面临的环保风险将增加。第三节行业运行风险一、成本风险合成材料的主要原材料与国际原油价格、市场供求关系均存在相关性。随着环保要求的提高，上游原材料供给稳定性受到影响，大量上游原料和阻燃剂等助剂的价格不断波动，这将会给合成材料企业短期营利带来一定的压力。二、行业特有风险在国内，大部分企业自主创新能力弱，多数以价格战为主进行同质化竞争，拉低了整体行业的盈利水平。在国际上，随着合成材料全球化发展，产品的应用领域不断扩张,企业的产品面临其他国家企业和其他行业材料的竞争，导致合成材料企业面临的行业竞争格局更加错综复杂。三、安全生产风险合成材料生产所用原材料大多属石化产品，其中部分品种属于危险化学品，危险化学品在生产、经营、储存和运输过程中如果出现操作不当容易引起质量安全事故。因此,危险化学品原料在生产、储存和运输过程对安全性有极高要求。国家制定了《危险化学品安全管理条例》，对危险化学品的生产、经营、储存、运输和使用等进行规范。这也会对合成材料行业带来风险。第四节细分产品风险一、初级形态的塑料行业目前塑料产业市场波动剧烈，产能的增长依然大幅领先需求，市场竞争激烈，风险存在，企业需根据市场变化进行产品结构调整，实施差异化的经营策略，并持续深化降本增效、提高科技创新能力，提升管理水平，优化经济运行。塑料行业所需原材料主要为原油的深加工产品，未来国际形势以及地缘政治可能造成原油价格剧烈波动，从而使得企业原材料价格剧烈波动，对塑料企业生产经营带来不利影响，并对盈利能力产生影响，所以在原材料方面也存在风险。二、涤纶行业民用涤纶长丝行业是一个充分竞争的行业，近年来，虽因行业深度调整有部分产能退岀，但行业内领先企业一直不断扩大生产规模。部分企业规模优势、管理优势、技术 优势、生产设备及成本优势、信誉和品牌优势、区位资源优势明显，竞争力不断加强。但是，如企业不能利用自身的优势保持并提高现有的市场地位，将面临现有市场份额下降的风险。 第八章2018年合成材料行业金融需求分析第一节行业现金流形式合成材料行业整条产业链的资金流向与产品流向相逆。合成树脂产业链产品流是下游产品跟着上游走，追到最上游，就是石油的价格影响全局。资金流一般是从下往上，资金流代表着产品价值的实现。合成材料行业的主要资金来源包括：企业经营利润、自有资本、市场融资以及银行贷款等。目前我国合成材料行业中上市企业一般采用发债融资，非上市企业一般采用银行贷款。第二节行业金融需求情况一、融资需求我国合成材料产业链上中小企业数量较多，从企业的金融需求类型来看，主要分为融资需求和非融资需求。融资需求包括生产设备的购买、技术的更新、生产线的扩大、企业间并购等。随着产业结构高速和行业集中度的提升，合成材料企业的融资需求呈现不断增长的势头。主要有以下几个方面：一、新建生产线，新建生产线一方面需要新增厂房、设备,一方面需要增加原材料采购；二、创新产品、研发新技术，该类资金需求量较大；三、行业集中度有可能会有大幅度的提升，企业的扩张和并购会成为常态，企业并购的同时会增加贷款的额度。二、非融资需求合成材料企业为资金密集型行业，企业在市场的活动会产生各种类型的非融资金融需求，如结算需求、闲置资金管理需求、风险规避、出口远期保值等需求，银行应该根据客户的需求，创新金融产品，为企业提供更优质的服务。第三节银行同业介入情况一、银行信贷竞争情况分析受产能过剩和环保政策影响，目前银行业主要介入大型龙头聚酯链企业，对于中小 企业，银行则禁止介入。二、银行同业介入案例（-）上海纺织集团与浦发银行签署战略合作协议2017年8月23日，上海纺织集团与浦发银行战略合作协议签订仪式在外滩12号浦发银行总行举行。上海纺织集团党委书记、董事长童继生，总裁朱勇等一行与浦发银行董事长高国富，总行行长刘信义及相关领导进行了座谈。双方共同签署了上海纺织集团与浦发银行战略合作协议。（二）银企互惠合作，践行国家战略进出口银行上海分行助力上海纺织集团走出去2017年3月，中国进出口银行上海分行与上海纺织（集团）（简称“纺织集团”）召开银企合作座谈会议。进出口银行上海分行行长李莅、副行长魏昊、行长助理李丽君，纺织集团董事长童继生、总裁朱勇以及下属子企业上海申达股份、上海龙头（集团）股份、上海上实国际贸易（集团）负责人参加了会议。会上，银企双方按照“全面协作、平等互利、长期稳定、共同发展”的原则，就切实落实《战略合作协议》，深化信贷业务、咨询服务以及非融资类金融服务等多方面合作达成共识。通过座谈，银企双方就加强进出口类流动资金贷款及境外投资项目合作达成框架性意向，特别强调在巩固既有业务的同时，将积极寻找机会、联手落实国家战略重要项目，履行大型国企与政策性银行的使命。近三年来，进出口银行上海分行累计向纺织集团放款约30多亿元人民币，支持其进出口业务发展以及时尚产业配套服务能力的提高。下一步，进出口银行上海分行将继续提供多层次、全方位的金融服务，通过银企战略互动，支持纺织集团转型升级，更好地实施“走出去”和“一带一路""等国家战略，在全球布局纺织产业链、增强国际竞争力。（三）华夏银行中石化供应商供应链融资业务展开华夏银行与中石化易派客电子商务平台开展合作，为客户量身定制"华夏银行中石化供应商供应链融资业务”产品。华夏银行系统和易派客电子商务平台实现对接，依据易派客平台推送的供应商与中石化所属企业间真实、有效的交易数据，为供应商提供融资服务。供应商无需提供其他担保，有利于降低其融资成本。交易数据通过互联网传输，无需线下另行确认，实现数据线上处理。客户可以根据需求选择多样化融资方式，采取池融资的业务模式，在可融资额度内可随时获得融资。（四）进出口银行广东省分行助力广垦橡胶畅行“一带一路”随着经济实力和产业的发展，全国大规模对外投资正在迅速铺开。“一带一路”倡议推出后，沿线国家成为对外投资首选地。从融入到共赢、共享，每一家中国企业都在 探索。广垦橡胶集团是其中的先行者和佼佼者。广垦橡胶并购泰华项目获得中国进出口银行广东省分行PSL专项贷款，该项目助力广垦橡胶成为全球大型全产业链橡胶跨国企业集团，增强了中国天然橡胶战略资源全球话语权，帮助当地近万人就业，建起了学校，铺平了坑洼不平的道路。中国进出口银行广东省分行自2009年成立时起，便与广东省农垦集团企业（以下简称“广东农垦”）及其下属多家子企业开展业务合作，大力发展农业“走出去”投资、农产品对外贸易和农业产业化，尤以与广垦橡胶的合作最为深入，成效最为显著。八年光阴共度，近十个“一带一路”沿线国家同行，见证着双方共同成长，见证着“一带一路”农业合作发展，也见证着一个个产业国际化从蹒跚学步到砥砺前行。中国进出口银行支持“一带一路”项目，着重引导企业积极履行社会责任，对当地经济发展和民生改善发挥积极作用，树立中国的良好形象。 第九章2018年合成材料行业金融服务方案第一节行业总体授信策略2018年国际油价震荡上行以及国内经济的稳定发展，将支撑合成材料行业高景气运行。但是整个行业处于结构调整的关键期，结构性产能过剩问题仍存，因此2018年聚酯链行业为银行“适度支持类”行业。建议银行重点关注符合产业政策，环保技术较高的大型企业，支持技术创新、高附加值产品升级的项目。在介入过程中，也需要严格筛选目标客户，重点圉绕大型龙头企业开展产业链金融服务，以实现上下游的合成材料制造企业融资服务开展。除创新技术型企业外，减少对小微型企业开展融资服务。第二节目标定位-＞目标产业链从合成材料产业政策来看，目前，国内市场上对合成材料方面的需求主要集中在高端以及绿色的产品上，比如医疗、汽车、装饰、建筑等行业所需求的高性能合成纤维、高弹性、高分子材料等。因此，建议银行重点支持各细分领域中新型合成材料的研发、生产和销售。二、目标客户1、中石油、中石化、中海油三大集团及其控股的合成材料生产企业；2、经营符合国家产业发展政策及相关法律法规，生产工艺先进、耗能低的合成材料生产企业；3、具备特殊的生产技术和全面的工艺研发技能的企业；4、合成材料制造细分子行业中的龙头企业；5、高科技、高附加值，重点发展精细化工、新材料、新能源等主导产业的合成材料化工产业链园区里的企业。6、原料供应稳定的合成材料生产企业；7、财务状况稳健，最近三年盈利处于行业平均水平及以上; 8、装置生产开工率高（大于60%）的合成材料生产企业。三、目标区域我国合成材料产量主要集中在华东以及华南地区，产业较为发达，也是今后我国合成材料大力发展的重点区域，建议银行重点关注浙江、江苏、福建、山东以及广东等省份。第三节项目准入标准表212017年合成材料项目准入标准项目类型准入底线合成树脂行业1.项目符合国家产业、土地、环保、资源、规划等政策，取得投资主管部门核准，新建乙烯项目原则上依托现有大型炼油企业，原料自给能力应达到75%以上，乙烯燃动能耗低于857千克标准煤/吨；2.项目经国家有权机构审批，或核准同意开展前期工作。项目环评、用地等手续齐全合规，并经有权部门核准；3.配套建设环保设施，三废排放符合国家标准，符合《现代煤化工建设项目环境准入条件（试行）》、《现代煤化工“十三五”发展指南》等相关要求；4.符合国家石化产业总体布局及相关产业规划，项目可研、环评、用地、规划等手续齐全合规；5.优先以银团贷款方式；项目资本金比例不低于40%,且至少与银行贷款同比例到位;6.生产规模：聚乙烯装置达到20万吨/年以上，聚丙烯装置达到20万吨/年以上，聚苯乙烯装置达到10万吨/年以上，聚氯乙烯装置达到30万吨/年及以上，ABS树脂裝置达到20万吨/年以上。7.偿还期不超过8年；&投资人最近三年无重大不良信用记录，未列入我行预警级客户名单。合成纤维单体行业1.符合国家产业政策、行政区域发展规划，产业转移下新建厂及投资（在）拟建的优质合成纤维行业；2.项目符合国家及地方的行业环保标准3.项目的设计规划合理；4.项目的自有资本比例原则上不低于35%；5.偿还期限制在8年以内；6.新建项目以改造升级型为主。合成橡胶行业1.项目符合国家产业、土地、环保、资源、规划等政策，取得投资主管部门核准，符合国家和地区产业布局规划；2•丁基橡胶、异戊橡胶、丁苯橡胶的年产量不低于3万吨；3.项目资本金比例235%；4.偿还期不超过8年； 5.项目内部收益率不低于同期同档次银行贷款基准利率+2个百分点；6.投资人最近三年无重大不良信用记录，未列入银行预警级客户名单。橡胶制品行业1.具有行业龙头企业股东背景或具有专业化市场品牌优势和垄断地位的橡胶及橡塑制品批发零售企业；2.拥有先进技术、自有知识产权，经营效益良好的橡胶、轮胎、日用及医用橡胶生产企业；3.信誉良好，近三年无重大不良信用记录，能按期偿还贷款本息；信用等级评定在AA（含）级以上；4.符合国家石化产业总体布局及相关产业规划，项目可研、环评、用地、规划等手续齐全合规。第四节客户准入标准数据来源：咨询数据表222017年合成材料行业客户准入标准行业分类准入标准合成树脂适度支持类维持类限制退出类1.投产和及以上，聚氯乙烯年产量30万吨及以上；2.产品符合国家安全、质量、环保、能耗、仓储、流通等行业监管要求；3.主要生产产品为高附加值、差异化产品较好的企业；4.信誉良好，近三年无重大不良信用记录，能按期偿还贷款本息；信用等级评定在A（含）级以上；5.具备较强的规模优势，产业链条较长，技术工艺先进，产品牌号较多，高附加值专用树脂产量占相当比例；6.中石油、中石化、中海油、世界主要大型石油化工跨国企业（在世界500强里的石化集团）及其核心子企业；7.企业资产负债率原则上不髙于60%的企业；1.生产工艺与产品不在《产业结构调整指导目录（2016年本）》的限制类或淘汰类之列；2.具有一定生产规模优势、经营经营正常、销售市场稳定，现金流动负债比率（％）M3.2%；3.信誉良好，近三年无重大不良信用记录，能按期偿还贷款本息；信用等级评定在A（含）级以上；4.资产负债率＜50%；5.信用等级评定在A-及以上。不符合维持类准入标准的均为限制退出类客户。合成纤维单体适度支持类1.生产工艺与产品不在《产业结构调整指导目录（2016年本）》的限制类或淘汰类之列；2.国有大型化工企业、行业龙头企业及各细分子行业的龙头企业；3.产品符合国家安全、质量、环保、能耗、仓储、流通等行业监管要求划；4.产品及产业结构合理、生产技术先进，产品附加值高的企业；5.具有行业龙头企业股东背景或具有专业化市场品牌优势和垄断地位的化工原料及制品批发零售企业； 6.中石油、中石化、中海油、世界主要大型石油化工跨国企业（在世界500强里的石化集团）及其核心子企业；7.衣弄施彳责率W60%；8.…產营程渚现「崟凉量「「移痢滴至歩建頭两车亦石直;9.信誉良好，近三年无重大不良信用记录，能按期偿还贷款本息；信用等级评定在M（含）级以上。17技术水平落后，竞争力逐渐下降的企业；川吐*2〕…庄品茁亦衣忘标情浣，…帝易蕾亲不惠忌维持类3.产品需求下滑，经营不稳定的企业；丫…王宴贝才傢霜箱萌豆;审宇存並苹药谨禹扫並:限制退出类不符合维持类准入标准的均为限制退出类客户。1.投产和在建项目已通过相应主管部门审核并取得相关审批手续，符合国家及地方的环保与能耗标准；2「呈宴页目卫能「庄冨应壬壬班審示石W庄並离祐i靈霜事目捺…（2011-车*）（2013修正）》限制类和淘汰类之列和《部分工业行业淘汰落后生产工艺和产品指导目录》（2010）之列；适度支持类$產弄霸耶克蒋石袜葆恿鬲「頂耘感爲反箕龜回豪看头咅卩|T须希禹箱头箱涯；棗;5.寿尹量-和氐扌3方茁；合成橡胶6.资产负债率＜40%；7.信用等级评定在A"i"O"；8「慕更三车芜董头本反看甬卫亲:…来列天馥存我裁级豪耳百草:1.同“适度支持类”第①、③、④、⑧项准入标准；產顼百尹竈「疋审反壬壬丧零牙石2尹並鬲祐滴靈霜尊百亲…（2011译*）（2013修正）》淘汰类之列和《部分工业行业淘汰落后生产工艺和产品指导目维持类录》（2010）之列；隆巫逐藝更;誉竝箜査竝4.率W50%；A-i^Zo限制退出类不符合维持类准入标准的均为限制退出类客户。数据来源：咨询数据第五节金融服务方案目前我国银行业在合成材料行业的金融服务方案主要有以下几种：存货质押融资、抵押贷款、担保融资、票据融资、信用证、保兑仓等。针对合成材料制造企业，主要融资产品如下：固定资产贷款：银行可根据化工企业的基本建设以及生产设施设备更新改造等向其提供的本外币贷款支持。企业固定资产投资活动包括：基本建设、技术改造、开发并生 产新产品等活动及相关的房屋购置、工程建设、技术设备购买与安装等。银行可为企业 提供项目贷款、过桥贷款、多币种中长期组合贷款等金融服务，并可联合租赁企业为化工企业提供设备融资租赁服务，帮助企业更新生产设备。融资租赁；由于化工产品的生产设备单价较高，银行可通过融资租赁的方式为企业提供服务。融资租赁的产品在所有权方面仍然归属设备厂商，但实质上设备所有权的风险和报酬已经向下游企业转移，这是具有融资和融物取重职能的一种租赁方式。在重型设备抵押、保险及租约权益转让的前提下，银行可以提供境内或境外的融资租赁方式，为化工设备的出租人提供购机融资，或者通过结构性方式帮助下游化工企业实现新购机融资的目的。进出口融资：随着我国化工企业的国际业务越来越多，在进出口方面对银行的服务需求也在不断增加。在进口方面，银行可为化工企业提供进口开证、进口押汇、进口代付等境外采购融资服务。为便利客户进口贸易，提高议价能力，银行还可以提供提货担保、进口保付、回购型福费廷等产品，供客户应需选择。在出口方面，银行可为企业提供出口押汇、出口发票贴现、出口代付、出口双保理、有追索权国际保理等多样出口融资服务。采购融资：化工企业相对于上游原材料供应商处于弱势地位，为防止出现产品短缺和价格波动的影响，一般一次性采购的原材料数量较多，原材料占用的企业流动资金数额比较大。为满足化工企业原材料采购的流动资金需求，同时获得更加优惠的采购价格,银行可提供流动资金贷款、银行承兑汇票、进口开证等一系列贸易融资和结算服务，帮助客户加大采购优势、稳定供应链关系。担保方面，合成材料中小企业授信应采用抵（质）押方式，优先选择产权淸晰、容易变现的土地和房产抵押，审慎选择其他不动产抵押，且必须为管理成本低的企业核心资产；其次是选择采用保证方式。对行业内的具有比较优势和竞争力的大型企业可适当放宽贷款周期。'