市煤气公司合资经营（液化气部分）项目可行性研究报告 26页

'XX有限公司与X市煤气公司合资（液化气部分）可行性研究报告二OO三年七月26 XX有限公司与X市煤气公司合资经营可行性研究报告（液化气部分）概述一、项目名称：XX有限公司与X市煤气公司合资经营（液化气部分）项目二、项目市场调研：三、项目论证：四、项目负责人：五、项目初审：XX南京管理中心六、项目简介：X市作为山东省会位于山东省中西部，是京沪铁路与胶济铁路的交汇点，近年经济发展势头强劲。X市燃气市场容量较大，X市煤气公司作为该市主要的LPG供应商，有较强的经营能力和相对完善的销售服务体系。选择与X市煤气公司合资经营X市液化气市场意义重大：1、X市城区液化石油气市场集中、项目筹建期短、终端市场较易规范，项目投资量适中，开发XLPG市场符合我司市场拓展工作要求。2、X市煤气公司在册液化气用户为27万户，液化气年销售量约为5~7万吨，在X市城区有20个零售门点，主城区市场占有率约为40%，是X市规模最大、竞争能力最强的LPG经营商。3、X市城区液化气市场的合资经营后，有利于我司以此为依托逐步开发X市周边的长清、平阴、商河、济阳、章丘等市郊区县市场；并为进一步开发山东省青岛、烟台、威海、潍坊、淄博等大中型城市的燃气市场奠定基础。4、X市煤气公司利用液化气零售门点开展桶装水配送业务的成功经验将为合资公司进一步开展配送等物流业务提供借鉴经验。5、X市特殊的地理位置在沟通我国华北、东北地区及华东、长江中下游地区液化气气源市场方面具有重要的战略意义，强占X市LPG零售市场并争取同X地区液化气气源供应商的合作将为我司华东合资公司气源经营带来积极的影响。6、X26 市煤气公司同时经营天然气业务，现有约9万用户。该公司近期正在进行管道燃气招商引资工作，液化气部分的成功合资将有利于我司进一步寻求在管道燃气领域的合资合作。7、该项目为我司开拓出新的市场空间和利润增长点：项目注册资本：5000万元（6000万元）；前十年平均年销售量69302.86吨;项目投资动态回收期(折现系数10%)：16年（29年）;项目十年净利润预测总额：4361.44万元（4187.65万元）;10年平均股东投资净利率：8.06%（6.43%）项目经营期内部收益率：12.4%(10.04%)。注：上述数据分别表示注册资本为5000万元及6000万元的相关测算，括弧中蓝体字为6000万元对应数据。26 目录第一部分项目背景………………………………………………第5页第二部分X市概况……………………………………………第6页X市简介人口及经济状况燃气供应消费市场状况城市发展规划简介第三部分X市液化石油气市场分析…………………………第9页液化气供应及消费状况发展规划及市场预测第四部分X液化气项目开发方案……………………………第11页市场开发目的及形式合作对象选择合作对象情况介绍第五部分项目开发可行性研究…………………………………第14页项目开发必要性分析项目实施方案项目效益预测合资公司初期经营策略第六部分项目风险预测及控制…………………………………第18页风险预测风险控制第七部分结论……………………………………………………第20页附件：1、效益测算基础数据及测算过程2、效益测算表26 第一部分项目背景X市经营燃气的企业主要有两家：X市煤气公司、X市管道煤气公司，均隶属于X市公用事业管理局。X市煤气公司主要经营：瓶装液化石油气、天然气；管道煤气公司主要经营管道人工煤气和天然气。由于燃气行业和百姓生活息息相关且关系社会稳定等问题，国有燃气经营企业一直享受财政补贴（2002年市财政补贴X市煤气公司800万元）。2003年初山东新一届省、市政府提出了“经营城市”口号，结合02年底国家建设部《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》文件精神，X市燃气事业的工作思路是：加快市场化进程，加强招商引资工作，盘活国有存量资产，逐步取消对X市燃气行业财政补贴（据介绍03年是最后一年）。据此X市公用事业局陆续推出对下属燃气经营等资产的招商引资项目。2003年6月，X市城市规划新方案出台，根据新的城市规划X市到2020年将发展成为占地380平方公里，400万人口规模的跨省际的中心城市。规划中的新城区包括新东区、新西区、西部片区，以上新区人口规模在2020年将分别达到90万、45万、60万。新城区的建设工作已于今年7月1日开始动工，根据规划，水、电、燃气、供热、通讯等基础设施将随新区开发工作同步投资铺设。新区燃气供应以天然气为主，液化气作为辅助气源。X市天然气的发展进入一个新的发展阶段。由于看好天然气的发展潜力，已有数家燃气投资经营公司（中华煤气、新奥、华燊等公司）与当地企业进行了接洽，但因在天然气建设、经营引资方面涉及到股权控制等问题，引资工作进展缓慢。根据X市基础设施建设规划，天然气管网铺设需与道路等基础设施建设同步进行，中方管网建设急需资金（政府财政已不再拨付建设资金）。X市煤气公司曾寻求商业贷款，因公司资产负债率过高及担保等问题未果。同时瓶装液化气作为主城区辅助气源的战略规划也将导致城区液化气市场的萎缩。在资金压力及市场萎缩双重因素作用下，中方决定将其下属涉及LPG经营的国有资产部分出让，合资经营LPG市场。为尽可能多的置换现金加大天然气建设投资，X市煤气公司强调LPG经营所涉及的其有使用权的土地必须包含在出让资产范围内，中方放弃合资经营控股权利。根据公司2003年LPG市场开发工作计划，项目开发人员于4月中旬对X市燃气市场进行调研，并向X26 市公用事业局就燃气行业招商引资计划进行了了解和初步洽谈。双方愿意就X市煤气公司所经营的LPG市场及相关资产合资经营可行性进行调研。经过前期商谈，X市煤气公司已于我司签定液化气合资意，双方愿意在平等互利的情况下进行合资，共同经营X市液化石油气市场。第二部分X市概况一、X市简介X，是山东省省会，全省的政治、经济、科技、文化中心和重要的交通枢纽，是经国家批准的副省级中心城市。X位于山东省的中西部，是京沪铁路与胶济铁路的交汇点，南面与列入“世界自然文化遗产”清单的泰山毗邻，北与被称为“中华民族母亲河”的黄河相依。X现辖历下、历城、槐荫、天桥、长青、市中区六区和平阴、商河、济阳三县及章丘市，总面积8227平方公里，常住总人口569万人，其中非农业人口222.2万人。X属暖温带大陆季风性气候区，四季分明，年平均气温14摄氏度。年平均降水量650~700毫米。X历史悠久，是国务院公布的历史文化名城。X风景秀丽，泉水众多，故被誉为“泉城”。X的市树是柳树，市花是荷花。二、人口及经济状况据2001年统计资料，X市区（主要指历下、历城、槐荫、天桥、市中区五区）面积176平方公里，约209万人口，暂住人口约为40万。X市2002年城市居民人均可支配收入为10092元，较2001年增长11.4%(以上数据来自山东省统计局)。据最新统计资料表明，山东省2003年上半年实现国内生产总值5610.08亿元，比上年同期增长12.9%(据山东省统计局消息)。中国实行改革开放政策以来，X市的经济建设和社会发展取得了巨大进步。对外经济文化合作与交流日趋活跃，已跻身于“中国经济综合实力50强”和“中国投资环境40优”城市的行列。X26 重视培植国民经济主导产业，在机械、纺织、钢铁、化工、轻工、食品、建材等优势工业的基础上，根据国家产业政策，适时地把机（高性能、高附加值机械产品和冶金产品）、车（先进的重型汽车、改装车、摩托车）电（新型电子产品和高档家用电器）、化（现代生物医药化工、精细化工和化纤）作为四大主导产业发展。同时，实行银行和企业联手，重点扶持18个大型企业集团发展规模经济，提高了全市工业经济运行质量和效益。X市竞争能力强、具有品牌优势的主要产品有：以轻骑牌摩托车、大型压力机、数控机床、高档改装车为代表的车机产品；以小鸭牌洗衣机、松下牌彩电为代表的家电产品；以将军牌卷烟、趵突泉牌啤酒、金钟牌电子衡器、元首牌针织品、双利达牌箱包为代表的轻工产品等。以上产品在国内市场占有很大份额。其中小鸭牌全自动滚筒洗衣机、轻骑牌系列摩托车已远销海外30多个国家和地区。X积极培育信息产业的发展。中国公众多媒体通信网X信息港和中国国际电子商务中心X分中心的投入使用，开创了X联接世界信息网络的新局面。新建成的齐鲁软件园被命名为国家高新技术产业软件园，是全国4家国家级软件园之一。X作为山东省重要的商品流通集散地现有北园路、济洛路、花园路、张庄路、经十西路5大市场群、206个专业批发市场、343处农产品市场，市场总数达到768处，经营面积达821万平方米。近年X市改造、新建了大观园、人民、银座、贵和等11座现代化大型商厦和189条商业街，在满足不同层次消费者需求的同时，逐渐更新着X居民的消费理念。X是山东省金融中心，拥有各类各级金融机构1409个。2001年，全市金融机构年末人民币各项存款余额1457.5亿元。X已经成为“中国经济综合实力50强”城市之一，2001全年国内生产总值首次突破千亿元大关，达到1066.2亿元（以上信息摘自X市政府网站）。三、燃气供应消费市场状况X市目前城区约260万人口（含暂住人口，引自X政府网站资料），居民气化率为94%，燃气用户总数约为65~70万户，其中瓶装LPG用户约40~45万户，天然气用户15万户，管道煤气用户11万户，另有少量工业和团体用户(部分用户同时拥有管道气和瓶装气户头，统计数据有部分重复)。X市1999年开始供应天然气，天然气消费量增长迅速，2002年X26 市天然气消费量为5420万立方米（含空混液化气）；2003年消费量预计将达到8500万~1亿立方米。天然气气源来自中石化中原油田，天然气夏季供应充足，冬季用气高峰季节供应量不足，X市煤气公司采用空混液化气作为补充气源。气源供应不足限制着X天然气的发展，部分居民用气市场，特别是大型工业用户市场发展受阻。天然气气源短缺局面有望在“西气东输”全面工程实施后得到缓解。2002年X市人工煤气消费量为3380万立方米，煤气气源全部来自X钢铁厂。X市管道煤气公司作为人工煤气的经营商，没有生产能力。X市2002年液化气消费总量为11.28万吨（含批发量，因统计口径不一，批发、零售量有部分重复计算。该数据来自X市燃气管理办公室）。据初步测算，X市城区（历下区等五区）瓶装液化气年消费量约为5~6万吨，其中餐饮等工商业用户约为0.8~1万吨。X市液化石油气主要来自X炼油厂，少量来自沧州炼油厂及天津大港、东北等地炼厂。X市燃气市场有资质的经营单位有76家。分别为：X市煤气公司、X市管道煤气公司，另有小型瓶装液化气经营商74家，全市共有瓶装液化气供应点400余处（包括无证经营点）。X市煤气公司主要负责城区瓶装液化气和天然气供应。拥有27.5万瓶装液化气用户，约9万天然气用户及少量餐饮和工业用户。2002年X市煤气公司LPG销售量为7.15万吨，其中零售1.44万吨，槽车批发5.7万吨（约有40%销至X市以外地区）。X市管道煤气公司负责城区管道煤气及部分天然气供应。拥有11万煤气用户，6万天然气用户，6000管道液化气用户（因天然气目前供应不足，为天然气进入作准备）及部分餐饮和工业用户。四、城市发展规划简介根据新的城市规划，X市将发展成跨省际的中心城市，成为连接京津冀经济区、长江三角洲经济区的京沪沿线经济发展轴上的重要交通枢纽和物流中心，并成为黄河下游的经济中心、金融中心、文化中心、山东的政治中心。X市按照东西两翼展开、向北跨河发展的思路，X城区采用一城多点隔离式拓展模式。X市以现有建成城区为主城区，建设长清、郭店、黄河北三个辅城，加快发展章丘、平阴、济阳、商河四个卫星城，积极发展刁镇等13个中心镇，带动其他小城镇的发展，形成主城---辅城---卫星城---中心镇---一般城镇的五级城镇体系。03年6月份新制定的X26 城市空间规划发展战略：东拓、西进、南控、北跨、中疏。西起长青以西黄河滩区，东至孙村以东东巨野河，北起黄河及济青高速公路，南至城区南部崮山至蟠龙山连绵山体。规划中X市区主要分为：东部高新技术开发区（新东区）、东部城区、西部城区、西部新城区及西部片区（主要包括长青区）。规划目标：2003年至2020年，X市城区扩展至271平方公里，人口规模扩大至400万城市人口。流动人口将达60万以上。至2030年，X市总体人口将达到750万~800万人口，城镇人口达到600万人，人口城镇化率达到75%左右。第三部分X市液化石油气市场分析一、液化气供应及消费状况X市城区燃气供应方式主要有管道煤气、管道天然气、瓶装液化气三种。X城区约有11万户居民使用管道煤气，年消费量为3380万立方米；天然气2002年消费量为5420万立方米，居民用户约15万户，主要集中于近年新建住宅楼的居民，部分工业企业使用天然气作为工业燃料，约占天然气总消费量的30~40%，能源消耗大户的工、商业企业是潜在的天然气消费者；液化石油气的主要消费群体是建成区居民、流动人口及部分餐饮等工商业用户，X市城区年消费量约为5~6万吨。1、市场调查情况X市城区液化石油气消费量调查主要从三方面进行：1）气源供给方面：液化气供应方销售流入X城区市场的液化气总量X炼油厂年产液化石油气12~13万吨，其中70~80%销往X市。主要销售方式有管道输送及槽车批发，生产总量的50~60%通过管道直接输送至X市煤气公司东郊灌瓶厂，20%左右通过槽车批发销往X市区及周遍地区，剩余部分通过火车槽车销往外省份。东郊灌瓶厂接收的液化气，零售销量约为1.4万吨/年，其他部分用于槽车批发业务，据统计其中60%的批发销量直接销往市区其他储灌厂。另每年还有部分液化石油气来自沧州炼油厂、天津大港及东北等地的石化企业，此部分采购量无法准确统计。据此，X炼油厂生产的液化石油气每年约有5~6万吨液化气销往X26 市区，考虑外地流入X市区的液化气，X市市区年液化气消费量约为6万吨。2）中间商供应量：液化气储灌厂零售、批发销售量X市共有大小共计75家液化气储灌厂，可分为三类：一类，零售及槽车批发规模较大的储灌厂---X市煤气公司；二类，瓶装零售及瓶装气批发业务较大的储灌厂（如黄台电厂储灌厂等）；三类，瓶装零售及瓶装气批发业务较小的储灌厂（如天桥芙蓉储灌站等）。其中：第一类，一家----X市煤气公司液化气储灌厂，瓶装液化气年零售销量1.4万吨；第二类，四家----黄台、裕东、供电局等储灌厂，瓶装零售及批发4000吨左右，小计1.6万吨/年；第三类，七十家，约30家坐落于X市城郊结合部，粗略估计平均每家年销量为1000吨，计销往市区的液化气约为3万吨。3）终端消费量：居民及工商业用户消费量X市现有瓶装液化气用户40~45万户，按户均年消费量100~120公斤测算，X市区居民用液化气年消费总量约为4~5.4万吨。按居民用气总量的20%估算该市城区工商业用瓶装液化气年消费量约为0.8~1.08万吨。因此，X市城区液化气年消费量应为4.8~6.48万吨。综合以上分析，X市城区瓶装液化气年消费量：居民用气约为5万吨，工商业用气约为1万吨。二、发展规划及市场预测1、居民用户需求量根据《X市城市空间战略规划》的人口发展规划（见第二部分城市发展规划简介），推算2004年—2013年居民瓶装液化石油气的消费量：年份2004200520062007200820092010201120121013规划增加人口（万人）11.7611.7611.7611.7611.7611.7611.7611.7611.7611.76汽化率(%)9596979899999999999926 民用液化气增长量（吨）0.1780.1780.1780.1780.1780.1070.1070.1070.1070.107工商业用气增长量(吨)0.0360.0360.0360.0360.0360.0210.0210.0210.0210.021年液化气消费量（万吨）6.2146.4286.6426.8567.0707.1987.3267.4547.5827.71备注：*测算基数，2003年瓶装液化气民用5万吨，工商业用1万吨；*城市人口规模，2003年260万（含40万流动人口），2020年460万（含60万流动人口），人口年增长量取平均值。*2004~2008年，X市仍处于天然气推广使用期，每年增加人口按50%消费瓶装液化气推算；2008年2013年增加人口30%使用瓶装液化气推算。*城区气化率2004年~2008年按每年提高1%测算。2）工商业用户瓶装液化气消费量X市瓶装液化石油气的主要工商业用户为陶瓷、玻璃制品等工业及餐饮等商业用户。2004年~2013年工商业用户液化气消费增长量按民用气销量的20%测算。3）车用液化气消费量X市汽车用液化气曾在近年进行过推广，约有数百辆出租车燃料供应方式改装为油（汽油）、气（液化石油气）两用型，但因液化气加气站过少，致使该工作未能有效推广。近期X市煤气公司又新建了压缩天然气加气站，运行良好。相比之下，液化气汽车加气站前景并不乐观。在此，暂不测算车用液化气消费量。第四部分X液化气项目开发方案一、市场开发目的及形式1、市场开发目的1）采用先进的经营理念、管理机制和工艺技术，经营液化石油气的储运及销售，整合及稳定X市的液化气市场；2）为股东双方创造合理的投资回报；3）改善城市环境，提高城市功能和人民生活品质。推动当地经济发展；4）为X市煤气公司引入先进管理机制，提升企业管理水平，盘活国有资产；5）积极脱拓展X市城乡结合部及周边县市液化石油气经营业务；26 6）通过液化气合资项目的成功运营，为双方在管道燃气领域合作奠定基础。2、合作形式合作各方共同出资组建合资公司，由合资公司经营X市液化气市场。合资公司由资本组成：中方以优质液化气资产出资，XX有限公司以现金出资。二、合作对象选择经市场调研，考虑销售网络覆盖范围、市场占有率、市场发展潜力及合作可行性等综合因素，初步选择X市煤气公司作为我司开发X液化气市场的合作对象。三、合作对象情况介绍1、X市煤气公司简介X市煤气公司是从事天然气经营和液化石油气储运、灌装、销售及钢瓶、灶具检测和维修的国有中型企业，已有30年的发展历史，拥有较大规模的销售网络和完善的销售服务系统，是X市燃气供应主导企业。X市煤气公司主要负责X市城区瓶装液化气供应和西部城区及新规划方案中新西区、西部片区的天然气供应任务。该公司现有瓶装液化石油气在册用户27万余户，近9万天然气用户，3千余管道液化气用户及少量餐饮和工业用户。市区共有20个液化气销售网点、3个天然气服务网点、1个液化气汽车加气站、1个压缩天然气汽车加气站。X市煤气公司有近1200名员工，其中260人从事液化石油气经营业务。公司现有固定资产4.7亿元人民币，其中涉及液化石油气的固定资产约6000万元人民币。目前该公司的液化石油气经营业务由下属控股企业—X市公益液化石油气有限公司承担。X市另一家燃气经营主导企业—X市管道煤气公司，负责X市城区管道煤气的供应和城区东部及新规划方案中的新东区的天然气供应。拥有11万煤气用户，6万天然气用户，6000管道液化气用户（因近年天然气供应不足，为天然气进入做准备）及部分餐饮和工业用户。X市煤气公司涉及液化石油气经营的主要资产包括：东郊灌瓶厂、北郊灌瓶厂（已停用）、荆家沟储灌厂（租赁他人使用）、“蓝光热线”信息中心、销售管理中心、运输车队、钢瓶检测站、销售网点。20个销售网点中，5个销售点房屋属煤气公司自有，另15个系煤气公司租赁或无偿使用。26 东郊灌瓶厂系X市煤气公司94年建成投产的LPG灌装基地，其前身是86年建成的储量1600立方米的东郊LPG储备站。据考察东郊灌瓶厂生产运行设施、设备基本完善，运作良好。该厂拥有60~400立方卧罐、球罐18只，总储存量为2636立方米；瓶装气灌装能力达5万吨/年；槽车批发业务日灌装能力达400~500吨；一台地中衡最大承重量为60吨。其主要灌装、检漏、封口等设备系进口设备，投入较大。但该厂一台2吨锅炉目前无法正常使用，且没有其它蒸汽供应装置。北郊灌瓶厂为市煤气公司以往经营需要收购资产，主要灌装50公斤瓶型。因经营状况不良，又因厂内水电、厂外道路无法保证正常使用，于2002年底停产。该厂设备、设施锈蚀严重，如需重新投入使用需投入大量修复资金。钢瓶检测站98年建成并投用。年检测钢瓶能力为9万只。有对外检测资质。目前每年检测本公司钢瓶5万只左右，对外检测约5000只。该检测站目前运行不规范，钢瓶检测必要程序“水压实验”省略。现场考察时，水压实验设备损坏严重，无法使用；钢瓶检修过程中，仍违规去除钢瓶铭牌。如规范检测，需投入一定量的资金增添、修复设备。“蓝光热线”系X市煤气公司对外服务热线。现有人员48人。其人员编制隶属市煤气公司，但因其主要任务是为市民提供免费送气预约及瓶装液化气售后服务，因此人员工资由公益公司承担。该热线在市民中有较高的美誉度。销售管理中心对该公司分布于市区的20个销售网点实施管理，20个销售网点中有18个网点开通计算机销售网络。2、公益公司简介X市公益液化石油气有限公司（简称公益公司）系X市煤气公司于2000年9月实施企业内部体制改革以液化气经营所涉资产及人员为试点组建的股份制公司。该公司注册资金130万元，具独立法人资格。该公司资本构成：市煤气公司占51.5%股份，液化气公司员工占48.5%股份。液化气公司根据管理层级由董事长、总经理、部门经理（副经理）、员工分别出资30000、10000、8000、2000元构成。公益公司租赁市煤气公司液化气经营所需场地、设备设施，年租金约130万元。公益公司主要租赁设备设施包括东郊灌厂、“蓝光热线”信息中心、销售服务中心、运输车队及钢瓶检测中心。公益公司成立后新增固定资产138万元。26 公益公司成立前液化气经营每年接受财政补贴，补贴款由政府划拨至市公用事业局，再经该局下发至市煤气公司（2002年补贴额为800万元，自2000年起，市煤气公司不再对液化气经营部分给予补贴）。公益公司成立后2000年止亏，2001年、2002年、2003年1~6月份销售量分别为4.30、7.15、2.57万吨，税前利润分别为：462.55、461.61、136.85万元（以上数据出自公益公司财务报表）。公益公司现有员工260人，女员工127人，男员工133人；平均年龄37.17岁，平均工龄18.56年；党员86人；中层管理人员38人，员工222人；初中文化程度24人，高中（中专）文化程度191人，大专文化程度42人，本科以上文化程度3人，其中具有技术等级证书的员工22人，具有专业职称等级证书的员工28人。2002年员工平均收入为2.14万元。年龄及文化构成图示如下：第五部分项目开发可行性研究一、项目开发必要性分析1、战略意义26 XX公司在国内已投资成立20间燃气合资公司，主要分布于江苏、湖南、贵州、云南、四川、安徽等长江沿线省份。在我国华北大中型城市，特别是省会城市尚未有投资项目。而我司主要竞争对手已在石家庄城市组建合资公司，形成新的竞争态势，因此在华北等省会城市建立新的合资公司有利于我司在激烈的市场竞争中取得新的突破口；同时X市作为山东省的省会，具有重要的引导和借鉴作用，在X成功投资有利于山东省其他大型城市的开发。X市特殊的地理位置对我司形成液化气集团采购销售优势有重要意义。X地处我国北方气源（大庆、锦州石化等炼厂）及南方气源（包括进口气）供应辐射区域边缘，投资X进一步取得同X炼油厂的合作，作好液化气销售方面的多层次合作，将会加强XX对气源采购的整体控制能力。X市管道燃气正在进行积极的招商工作，同X市煤气公司液化气部分资产的成功合作将会为公司进一步投资该市管道燃气项目奠定良好基础。2、市场优势X市煤气公司作为X市最大的液化石油气供应公司，在X拥有比较高的知名度。该公司开通并正在使用的“蓝光热线”在广大市民中有较高的美誉度。该公司现有在册用户27余户，占X市城区燃气市场35~40%的市场份额。X市煤气公司遍布城区的销售网点使市场发展和售后服务工作极为便利。该公司在X市液化石油气市场有一定的引导作用。3、市场潜力X市作为山东省的省会城市，人口规模较大，收入水平较高，城市综合经济实力位居全国“五十强”。特别是根据刚出台的X市新城市规划方案预测，X市城区将在2020年发展成为拥有460万人口的特大型城市，同时X市（含郊县）2030年将形成总容量达750万~800万，人口城镇化率达到75%的现代化城镇体系。随着城市规模的逐步扩大，液化气消费量和市场总容量将不断扩大。X市煤气公司拥有较完善的销售服务网络，但其相对较低的市场占有率（35~40%）为合资公司的发展留有很大空间。该公司目前掌握的用户档案资料、销售渠道及独立的“类银行收费系统”为合资公司开辟多种经营提供了便利条件。26 4、经济效益该项目具有良好的经济效益，其主要表现为：第一，X市煤气公司液化气部分服务网络健全，销售网点分布合理且覆盖面广，用户预存款后通过“蓝光热线”预约购气率高；第二，煤气公司业务结构良好，槽车批发利润小但销量大，有利于合理降低运行成本，瓶装零售利润较高，目前基本未涉足货款回收风险较大的商业用气供应业务；三、通过扩大销量加强与炼厂的合作，及通过“蓝光热线”等品牌建设，降低采购价格、提高零售销价，取得较高的进销差价；四、送气、送水等家政服务，为公司带来额外的利润。二、项目实施方案1、合作方式X市煤气公司以涉及液化气经营的优良资产出资，XX有限公司以现金出资，共同在X组建合资公司，合资公司的注册资本为5000（或6000）万元人民币。2、投入与股比X市煤气公司以涉及液化石油气经营的5236.85万元（或5886.85万元）资产作为投入，其中包括：东郊灌瓶厂、钢瓶检测站设施、设备、房产，运输车辆，“蓝光热线”销售系统，高架输液管线等资产净值1986.85万元；东郊灌瓶厂及钢瓶检测站土地出让费用3250万元(或3900万元)。新成立的合资公司注册资本金暂定为5000万元(或6000万元)人民币，XX有限公司以3500(或4200)万现金投入，占70%股份；X市煤气公司以5236.85万元(或5886.85万元)资产作为投入，占30%股份，X市煤气公司资产溢出部分3736.85万元(4086.85万元)，由合资公司以现金收购，合资公司自留-236.85万元(或113.15万元)资金，作为流动资金。注：括弧内标注为方案二(注册资本为6000万元)相关数据。3、经营管理层合资公司董事会按双方股比设立，暂定7人，我方5人，X市煤气公司2人。董事长由我方委派，副董事长由煤气公司委派。合资公司设总经理一名，由我方推荐；设副总经理壹名，由煤气公司推荐；设财务总监一名，由我方推荐。26 4、合资公司人员组成第一，合资公司按照现代企业的运行机制合理设置管理机构及确定人员编制，在因事设岗，因岗定编的原则下，以国内液化气行业的先进水平标准确定合资公司的人员编制，人员数量初步确定在灌装运行、运输、检测、销售等岗位200~260人，送气、送水等岗位200人；第二，合资公司的人员编制根据合资公司的业务运行情况及发展规模，分阶段逐步调整；第三，合资公司在符合一定条件下接受X市煤气公司液化气经营相关工作人员260人左右。人员一经录用须与合资公司重新签订劳动合同，享受国家有关规定的各项福利待遇；第四，根据“绩效挂钩”的原则对员工进行管理考核。合资公司机构设置及岗位编制见附件？。三、项目效益预测该项目投资效益预测按注册资本分别为6000万元及5000万元进行测算。，方案一、注册资本5000万元：前十年平均年销售量69302.86吨;项目投资动态回收期(折现系数10%)：16年;项目十年净利润预测总额：4361.44万元;10年平均股东投资净利率：8.06%项目经营期内部收益率：12.4%。合资公司项目效益预测基础数据见附件1。方案二、注册资本6000万元：前十年平均年销售量69302.86吨;项目投资动态回收期(折现系数10%)：29年;项目十年净利润预测总额：4187.65万元;10年平均股东投资净利率：6.43%项目经营期内部收益率：10.04%。26 四、合资公司初期经营策略合资公司成立后应根据X市近年城市燃气发展规划制定相应的经营策略。1999年天然气进入X以来，发展迅速，但因中原油田天然气供应在近2~3年内不能完全满足X市天然气需求，天然气相对短缺的局面为瓶装液化气的发展提供了难得的机会，因此合资公司成立后的2~3年内是扩大瓶装液化气市场总容量及重新分割原有液化气市场份额的关键时期。在此期间，合资公司应主抓以下几方面工作：1、用户稳定工作稳定现有液化气用户，减少非天然气置换等因素造成的用户流失。同时加强客户关系管理工作，建立良好的用户沟通渠道，培养用户消费忠诚度。2、市场开拓工作充分利用目前X市天然气供应不足，天然气发展受阻现状，积极拓展瓶装液化气市场。市场发展从三方面入手：争取X市城区液化气用户市场份额的再分配，扩大合资公司用户规模；发展城区居民、工商业、流动人口等潜在用户，扩大液化气市场总容量；发展城郊结合部及郊边区县液化气用户。3、安全保供任务采取积极稳妥的运行方案，保证合资公司运行初期人员的稳定及生产、运输等危险性较大环节及危险作业重点部位的安全工作。保证顺利完成X市液化气安全供应工作。第六部分项目风险预测及控制一、风险预测在X液化气合资项目中，需要控制的的风险主要有以下几方面：1、项目操作风险与X市煤气公司液化气部分的合资所涉及的资产重要组成部分包括设备、车辆、房产及东郊灌瓶厂、钢瓶检测站所占用的土地。其中所涉及的土地产权是否清晰，无形资产价值是否合理会给该项目操作带来较大风险。26 煤气公司相关液化气资产中，部分在用钢瓶资产无铭牌（80~90%）或超期未检（约40%），这些正常周转运行必备设备将成为合资公司运行中的重大隐患。液化气销售网点中75%的门点系煤气公司无偿或租赁使用，合资经营后存在无法继续使用的可能。2、政策性风险X市城区规划未来燃气以天然气为主，液化石油气作为辅助气源供应，管道液化气在城区发展受政府主管部门规定限制，未来政府对城区及郊边地区燃气供应的限制性规定将会影响液化石油气的消费量。3、市场风险随着X市新城市规划的出台和逐步实施，用户规模不断扩大。在城市用户规模扩大的同时，液化气消费量能否同步增长，郊边市场的开拓能否达到预期效果有众多不可见因素。二、风险控制1、对项目操作风险的控制方法对X市煤气公司拟进入合资公司的液化气资产，由我方技术部门及法律事务人员进行确认，要求X市煤气公司提供所有进入合资公司资产的权属证明文件，保证其产权的真实性，无抵押、担保、质押、诉讼等情况，特别是保证进入合资公司的土地等无形资产合法有效。为保证进入合资公司资产价值的真实性，我方与X市煤气公司共同选择资产评估机构，并对其评估的过程、要求及程序进行跟踪了解，及时与煤气公司、评估机构进行沟通，交换意见，同时由我方财务部门与技术部门对相关资产进行内部评估，确保评估结果能与煤气公司资产实际状况相吻合。对在用但不符合技术监督要求的液化气钢瓶，合资公司成立后尽快安排超期钢瓶的检测及投资采购新钢瓶逐步解决；同时争取由合资中方主管部门X市公用事业局协调X市技术监督部门取得对该问题的谅解。对于煤气公司无产权的销售网点使用问题，由煤气公司作为合作承诺，协助完成租赁使用。26 2、政策性风险控制办法由X市煤气公司负责向政府申请各项扶持政策，主要包括：按外商投资性企业给予税收等优惠政策；合资公司在经营过程中的扶持政策（包括合理定价政策、小区管道液化气、车用液化气加气站等）；创造良好的市场竞争环境。3、市场风险控制通过对X市居民及部分工商业用户的随机调查，液化石油气方便快捷、清洁环保的特点已广为人知，其一次性投资少、运输调整方便等特点更是深受消费者欢迎，可以确定液化石油气在X市城区及郊边有足够大的市场空间。采取积极的营销策略能够有效的开辟液化石油气市场，扩大合资公司市场规模，赢得合理的投资回报。第七部分结论根据以上分析，该项目有较好效益，项目具有可行。附件：1、效益测算基础数据及测算过程2、效益测算表XLPG开发项目小组2003年7月21日附件1：X项目效益基础数据及测算过程说明测算依据：根据市场调查报告中提供的相关数据一、测算时间（2004-2013年）二、测算方案方案一、土地无形资产按每亩60万元测算方案二、土地无形资产按每亩50万元测算（注：方案二测算数据用蓝体字显示）说明：方案一和方案二区别主要在无形资产价值方面，其他条件相同26 三、公司资产及相关费用情况（按方案一测算）1、无形资产：土地65亩，按每亩50万元计算（具体数字需谈，估计在40-60万元之间），则为3250万元；若按30年的合资期限,则年摊108.33万元.2、固定资产：资产原值2792.58万元，净值约为1986.85万元；名称原值净值(投入合资公司资产价值使用年限合资资产折旧旧年折旧额残值率一、设备类1,258.51755.001256.6310%二、蓝光热线及其他200.00200.00306.6710%三、车辆类186.97121.531010.9410%1、固定性费用开支2、油料费3、车辆配备人员4、人员工资四、房产类947.10710.322525.5710%五、其它200.00200.00102010%合计2,792.581986.85119.8110%3、拟投入合资公司资产作价约：5236.85万元4、2003-2013新增资产及应提取折旧项目2004200520062007200820092010201120122013一、资产原值（万元）1786.851786.851786.851786.851786.851786.851786.851786.851786.851786.85二、原折旧额（万元）119.81119.81119.81119.81119.81119.81119.81119.81119.81119.81三、新增资产价值（万元）632525204525202510751、设备19.0010.0010.0020.0030.0010.0020.0010.0010.0060.002、运输车辆44.0015.0015.0015.0015.0015.0015.003、房产四、新增折旧（万元）5.382.102.101.503.602.101.502.100.755.851、设备1.420.750.751.52.250.751.50.750.754.52、运输车辆3.961.351.351.351.351.351.353、房产五、折旧总额125.19121.91121.91121.31123.41121.91121.31121.91120.56125.665、资产修理、物料消耗、检测费项目2004200520062007200820092010201120122013一、设备类65.5072.0074.0076.0076.0073.0070.0086.0079.000076.00大修24.5022.0025.0028.0023.0023.0020.0030.0025.0023.00压力容器检测10.0015.0012.0010.0015.0012.0010.0015.0012.0010.0026 材料消耗及小修25.0027.0029.0030.0030.0030.0032.0033.0034.0035.00蓝光热线系统维护费6.008.008.008.008.008.008.008.008.008.00二、房屋类10.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.00三、车辆类38.0038.0040.0038.0036.0036.0035.0035.0035.0035.00小计113.50120.00124.00124.00121.00119.00115.00131.00124124.00121.00三、公司资产及相关费用情况（按方案二测算）1、无形资产：土地65亩，按每亩60万元（具体数字需谈，估计在40-60万元之间），则为3900万元；若按30年的合资期限,则年摊130万元.2、固定资产：资产原值2792.58万元，净值约为1986.85万元；名称原值(投入合资公司资产价值)净值使用年限合资资产折旧年折旧额残值率一、设备类1,258.51755.001256.6310%二、蓝光热线及销售系统200.00200.00306.6710%三、车辆类186.97121.531010.9410%1、固定性费用开支2、油料费3、车辆配备人员4、人员工资四、房产类947.10710.322525.5710%五、其它200.00200.001020.0010%合计2,792.581986.85119.8110%3、拟投入合资公司资产作价约：5886.85万元4、2003-2013新增资产及应提取折旧项目2004200520062007200820092010201120122013一、资产原值（万元）1786.851786.851786.851786.851786.851786.851786.851786.851786.851786.85二、原折旧额（万元）119.81119.81119.81119.81119.81119.81119.81119.81119.81119.81三、新增资产价值（万元）632525204525202510751、设备19.0010.0010.0020.0030.0010.0020.0010.0010.0060.002、运输车辆44.0015.0015.0015.0015.0015.0015.003、房产四、新增折旧（万元）5.382.102.101.503.602.101.502.100.755.851、设备1.420.750.751.52.250.751.50.750.754.52、运输车辆3.961.351.351.351.351.351.353、房产五、折旧总额125.19121.91121.91121.31123.41121.91121.31121.91120.56125.6626 5、资产修理、物料消耗、检测费项目2004200520062007200820092010201120122013一、设备类65.5072.0074.0076.0076.0073.0070.0086.0079.000076.00大修24.5022.0025.0028.0023.0023.0020.0030.0025.0023.00压力容器检测10.0015.0012.0010.0015.0012.0010.0015.0012.0010.00材料消耗及小修25.0027.0029.0030.0030.0030.0032.0033.0034.0035.00蓝光热线系统维护费6.008.008.008.008.008.008.008.008.008.00二、房屋类10.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.0010.00三、车辆类38.0038.0040.0038.0036.0036.0035.0035.0035.0035.00小计113.50120.00124.00124.00121.00119.00115.00131.00124124.00121.00四、公司组织构架、人员配备及工资总额1、组织架构设置该架构设置暂按X煤气公司下属公益公司现有人员总数260人计算。（1）、公司经营班子（3名）总经理1名、副总经理1名；财务经理1名；（2）、计划财务部（11名）财务经理1名、主管会计1名、会计9名；（3）、行政人事部（20名）：经理1名、办事员3名、食堂4名、门卫6名、司机6名（4）、生产运行部（86名）经理1名；灌瓶车间39名：主管1名、其他38名；检测车间25名：主管1名、其他24名安全、技术设备4名：主管1名、其他3名；运输17名；（5）、零售管理部（104名）经理1名、管理人员3名、门点营业员及送水门点营业员100名（6）、购销业务部（3名）26 经理1名、业务员2名；（7）、市场营销部（33名）营销经理1名、业务员2名、蓝光热线30名；（8）、送气、送水工200人（外用工）合计：正式员工260人，外用工200人。工资总额：520万元（不含送气等外用工工资）。五、公司注册资本、投资比例设定(方案一)1、注册资本：公司拟设定注册资本6000万元；2、股权比例：外方70%，以货币资金形式出资4200万元；中方30%，以实物资产形式出资1800万元，资产溢出款(5686.85-1800=)3886.85万元，由合资公司以货币资金形式购入，合资公司剩余流动资金313.15万元；五、公司注册资本、投资比例设定(方案二)1、注册资本：公司拟设定注册资本5000万元；2、股权比例：外方70%，以货币资金形式出资3500万元；中方30%，以实物资产形式出资1500万元，资产溢出款(5036.85-1500=)3536.85万元，由合资公司以货币资金形式购入，合资公司剩余流动资金-36.85万元；六、门面房租公司现有门面20间，由于其产权关系不清晰，无法采用购入的方式，按每间年租金2.5万元计算，则年租金为50万元。项目20032004200520062007200820092010201120122013合计新增租赁门点数量011111新增租赁门点价值2.5557.57.5101012.512.512.5新增租赁门点水电费新增租赁门点邮电费新增租赁门点办公费新增租赁门点其他注：新增租赁门点水电费、邮电费、办公费及其他费用暂不考虑，拟通过其他门点节约开支等手段解决。七、钢瓶检测26 钢检站年检测能力10万只，从目前情况来看，其年检测约4--4.5万只，检测一只的材料成本为7元，项目2004200520062007200820092010201120122013合计检测钢瓶数量(万只)10458777877材料成本（元/只）6666666666小计60243048424242484242附表：相关资产测算明细一、2004年-2009年相关资产购置及费用2004年1、资产购置63万元，其中：15-50KG水压机7万元、烃泵1台3万元、管线改造3万元、压缩空气冷却系统改造4万元、新增门购置电脑等资产2万元、运输车辆2辆14万元、小车一辆30万元；2、钢瓶检测费：第一年检测10万只，主要是考虑前面遗留超期瓶8万只左右。3、大修费24.5万元：日本转盘大修10万元、空压机大修1万元、2台循压机大修2万元；日本烃泵大修1.5万元；车辆大修10万元；4、小修及物料消耗费25万元：锅炉检测1万元、其他泵检测2万元、其它设备检测3万元、电气设备检修4万元、低值易耗品及物料消耗(含塑封套、钢瓶小修等)7+8万元；5、房屋类10万元；6、蓝光热线系统维护费6万元。6、30辆车维修38万元；5、卧罐检测费：2万*5只=10万元；注：2004年-2009年费用基本相同，费用项目相对调整；二、变动费1、邮电费：45.60万元中继线16条*100*12=1.92万元门点专线费870元/月*20*12=20.88万元；门点电话费100元/月*25*12=3万元；中心专线:1500*12=1.8万元手机费：5000*12=6.00万元；26 公司电话费：12.00万元；2、油料费：32.40万元（合资前两年按此数据测算，第三年起按35万元/年测算）30辆车，每天50公里，每百公里耗油20公升，每公升3元。3、车辆固定性费用：30.30万元（合资前两年按此数据测算，第三年起按22.5万元/年测算）养路费：20辆车*300元/月*12+10*150元/月*12=9万元；保险费：10.50万元；年检费：30*1600=4.8万元；附件2:效益测算表26'